コラムBy 田巻一彦
［東京 １２日 ロイター］
（前略）
＜コロナ後に爆発しそうな富裕層のサービス消費＞
日銀が９日に発表した１月のマネーストックによると、Ｍ２は前年比９．４％増、Ｍ３は同７．８％増だった。また、８日発表の貸出・預金動向によると、銀行・信金の貸出平残は前年比６．１％増、都銀、地銀、第二地銀３業態計の預金平残は同９．８％増だった。
金融機関の預金には、企業や個人に対する各種給付金の交付のほかに、１人当たり１０万円を配布した特別定額給付金を使わずにいる分や、旅行や飲食などができないために消費しない資金が預金に回っているが含まれている。
政府・日銀内では、富裕層の使い残したマネーが預金として積み上がり、Ｍ２やＭ３を押し上げる要因の１つになっているとの見方が広がっているようだ。
ここから導き出せることは、仮に新型コロナ用のワクチン接種が順調に進んだ場合、待機資金として積み上がっているマネーが、今年後半か来年初めにかけて旅行や飲食、その他の接触型サービスに流れ込み、「過熱感」すら伴って消費拡大へと突き進むシナリオだ。
政府が国会に提出した２０２１年度予算案で、「ＧｏＴｏ」イベント再開に備えた予算措置が講じられているのも、指摘したような「待機マネー」の受け皿を作ることで、円滑に景気全般への波及が実現するように意図した政策と言えるだろう。
一部の金融機関が、今後のサービス関連の需要のⅤ字回復と関連企業の業績回復を予想しているのも、あながち「ポジショントーク」とばかりは言えない側面を持っていると言える。
＜増加する女性の自殺＞
他方、コロナ禍の影の部分の暗さは、時の経過とともに深刻さを増している。厚生労働省によると、コロナ感染の影響で失業者は今月５日までに累計で８万６５５１人に達した。
また、総務省の労働力調査によると、非正規雇用者の人数は、２０２０年３月から直近データの１１月まで連続して前年比マイナスを記録。１１月の減少幅を見ると、男性の２５万人に対し、女性は３７万人となり、雇用の現場で女性の解雇が多くなっていることを示している。労働問題に詳しいアナリストの中には、接触型ビジネスの典型である宿泊・飲食などにおける非正規雇用者に占める女性の割合が多いことが影響しているとの見方もある。
警察庁によると、女性の自殺者が昨年６月から今年１月まで８カ月連続で前年を上回った。その背景にコロナ禍による失業の増加と関連があるとの専門家の指摘もある。政府は１２日、坂本哲志地方創生担当相が増加する自殺など「孤独問題」担当を兼務すると決めた。政府が担当大臣を設置するほどに、雇用と所得の悪化した人たちの生活が脅かされている。
このような一部の階層の富裕化と失業による貧困化が、大規模にかつ同時並行的に発生するという社会現象は、戦後の日本で初めて経験することではないか。言い換えると、富裕化と貧困化の二極構造が、かつてないほどに進行中ということだ。
＜迫られる日本の選択＞
そこで、先に提起したコロナ終息後にサービス消費が爆発的に伸びて、日本経済を大きく押し上げることは可能か、という問題の現実性を考えたい。確かに旅行や外食などのサービス消費が急拡大し、一時的かつ局所的にブームのような活況が起きるかもしれない。
しかし、非正規雇用者が雇用者全体の４０％を超える状況で、所得の上位３０％のサービス消費が活発化しても、日本経済全体を推し上げる力は、それほど強くならないと予想する。どうなるのか今後の展開を注視し、そこで得られたデータを活用し、この先のマクロ政策に生かすべきだと思う。
そこで提案だが、コロナのような特異な原因で大きな経済的変動が生じた際に、「ＧｏＴｏ」政策のような需要喚起策の優先順位を引き上げるのか、それとも生活困窮者などへの「衣食住」サポートや直接給付を大胆に実行するのか、という政策の大きな枠組みを選択する議論を始めるべきではないか。
（後略）
編集：青山敦子
ロイター 2021年2月12日5:31 午後UPDATED 15時間前
https://jp.reuters.com/article/jp_column/idJPKBN2AC0JP
［東京 １２日 ロイター］
（前略）
＜コロナ後に爆発しそうな富裕層のサービス消費＞
日銀が９日に発表した１月のマネーストックによると、Ｍ２は前年比９．４％増、Ｍ３は同７．８％増だった。また、８日発表の貸出・預金動向によると、銀行・信金の貸出平残は前年比６．１％増、都銀、地銀、第二地銀３業態計の預金平残は同９．８％増だった。
金融機関の預金には、企業や個人に対する各種給付金の交付のほかに、１人当たり１０万円を配布した特別定額給付金を使わずにいる分や、旅行や飲食などができないために消費しない資金が預金に回っているが含まれている。
政府・日銀内では、富裕層の使い残したマネーが預金として積み上がり、Ｍ２やＭ３を押し上げる要因の１つになっているとの見方が広がっているようだ。
ここから導き出せることは、仮に新型コロナ用のワクチン接種が順調に進んだ場合、待機資金として積み上がっているマネーが、今年後半か来年初めにかけて旅行や飲食、その他の接触型サービスに流れ込み、「過熱感」すら伴って消費拡大へと突き進むシナリオだ。
政府が国会に提出した２０２１年度予算案で、「ＧｏＴｏ」イベント再開に備えた予算措置が講じられているのも、指摘したような「待機マネー」の受け皿を作ることで、円滑に景気全般への波及が実現するように意図した政策と言えるだろう。
一部の金融機関が、今後のサービス関連の需要のⅤ字回復と関連企業の業績回復を予想しているのも、あながち「ポジショントーク」とばかりは言えない側面を持っていると言える。
＜増加する女性の自殺＞
他方、コロナ禍の影の部分の暗さは、時の経過とともに深刻さを増している。厚生労働省によると、コロナ感染の影響で失業者は今月５日までに累計で８万６５５１人に達した。
また、総務省の労働力調査によると、非正規雇用者の人数は、２０２０年３月から直近データの１１月まで連続して前年比マイナスを記録。１１月の減少幅を見ると、男性の２５万人に対し、女性は３７万人となり、雇用の現場で女性の解雇が多くなっていることを示している。労働問題に詳しいアナリストの中には、接触型ビジネスの典型である宿泊・飲食などにおける非正規雇用者に占める女性の割合が多いことが影響しているとの見方もある。
警察庁によると、女性の自殺者が昨年６月から今年１月まで８カ月連続で前年を上回った。その背景にコロナ禍による失業の増加と関連があるとの専門家の指摘もある。政府は１２日、坂本哲志地方創生担当相が増加する自殺など「孤独問題」担当を兼務すると決めた。政府が担当大臣を設置するほどに、雇用と所得の悪化した人たちの生活が脅かされている。
このような一部の階層の富裕化と失業による貧困化が、大規模にかつ同時並行的に発生するという社会現象は、戦後の日本で初めて経験することではないか。言い換えると、富裕化と貧困化の二極構造が、かつてないほどに進行中ということだ。
＜迫られる日本の選択＞
そこで、先に提起したコロナ終息後にサービス消費が爆発的に伸びて、日本経済を大きく押し上げることは可能か、という問題の現実性を考えたい。確かに旅行や外食などのサービス消費が急拡大し、一時的かつ局所的にブームのような活況が起きるかもしれない。
しかし、非正規雇用者が雇用者全体の４０％を超える状況で、所得の上位３０％のサービス消費が活発化しても、日本経済全体を推し上げる力は、それほど強くならないと予想する。どうなるのか今後の展開を注視し、そこで得られたデータを活用し、この先のマクロ政策に生かすべきだと思う。
そこで提案だが、コロナのような特異な原因で大きな経済的変動が生じた際に、「ＧｏＴｏ」政策のような需要喚起策の優先順位を引き上げるのか、それとも生活困窮者などへの「衣食住」サポートや直接給付を大胆に実行するのか、という政策の大きな枠組みを選択する議論を始めるべきではないか。
（後略）
編集：青山敦子
ロイター 2021年2月12日5:31 午後UPDATED 15時間前
https://jp.reuters.com/article/jp_column/idJPKBN2AC0JP