デフレが進んでいるときに緊縮財政（減少した税収に合わせて支出を削減し、収支を均衡させようとする政策）を強行して、大恐慌を引き起こしたのが、日本の昭和恐慌（一九三〇〜三一年）であり、アメリカの大恐慌（一九二九〜三三年）であった