【経済】日銀の総資産500兆円、ＦＲＢ超す 見えぬ緩和の出口 ６月末時点 ★３ ©2ch.net
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日銀の総資産500兆円、ＦＲＢ超す 見えぬ緩和の出口
６月末時点
日本経済新聞：2017/8/12 20:36
http://www.nikkei.com/article/DGXLASGF10H0G_Q7A810C1EA1000/
日銀の総資産が６月末で500兆円を超え、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）を上回った。
国債などの金融資産を大量に購入し続け、何とか２％の物価上昇目標を達成しようと躍起になっている。
対する米国や欧州の物価は上昇し、緩和戦略からの出口を探る。
米欧から離れ、日銀はひとり資産を膨張し続けるのか。
日本経済や日銀の財務への影響を点検する。
日銀の６月末の総資産は502兆円。
国内総生産（ＧＤＰ）に匹敵する規模だ。１ド…
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▼前スレ(★１、2017/08/12(土) 22:16:05.28)
http://asahi.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1502551998/ リフレ派にムリゲー状態で押しつけられた後任がまともな方に舵取りをするほどダメージが明らかに
なるという事態が待っている。本当はリフレ派が続行すると隠れたダメージがますます大きくなるだけな
のに、表面上は後任者が悪いかのように見える。 この記事は具体的。
出口戦略の問題は「日銀の債務超過」ではない 5月19日
金利上昇に伴う日銀の“危機”が指摘されている。
出口では金利が上がるので、日銀の保有する資産に評価損が発生する。
黒田総裁は5月10日の衆議院財務金融委員会で「長期金利が1％上昇したら、日銀が保有する国債の評価損が23兆円程度になる」と答えた。
これは日銀の自己資本6兆円を上回るので、17兆円の債務超過になる。
これを「日銀が倒産する」などと騒ぐメディアもあるが、本当だろうか。
長期金利が2％ぐらいになることは十分ありうるが、そのとき日銀は約40兆円の債務超過になる。
河野太郎氏など自民党の行政改革推進本部が4月に出した?「日銀の金融政策についての論考」は、そういう事態への懸念を表明している。
「国債神話」が終わると何が起こるか
金利が上がると日銀が債務超過になる可能性は想定されており、大事件になるとは考えにくい。
問題は民間銀行である。金融機関の合計（ゆうちょ銀行を除く）で約100兆円の国債を保有しており、特に地方銀行と信用金庫の合計がメガバンクとほぼ同じだ。
融資先の少ない地方金融機関にとっては、1000億円貸し出せる企業はまずないが、国債なら1000億円買えば、金利0.1％としても1年で1億円の利益が出る。
国債は日銀が利益を保証してくれる、ノーリスクの魅力的な投資なのだ。
銀行が信じているのは、国債価格が下がることはないという神話である。
これはかつて地価が下がることはないと信じられていた「土地神話」と同じだが、国債は日銀が買い支えているので「国債神話」はさらに強力だ。
これが日銀が出口を出られない原因である。国債の買い支えをやめると、銀行は値下がりを恐れて国債を売る。
金利が1％上がると、5兆円以上の評価損が発生するので、債務超過になる銀行が出るだろう。
このとき自己資本の少ない地銀や信金で取り付けが発生すると、全国に波及するおそれがある。
現代の取り付けは、銀行の店の前に客が並ぶという古典的な形では起こらない。
それは企業が大口定期預金を引き出すという形で、静かに起こるのだ。
特に今はペイオフで1000万円以上の預金は保証されないので、大口の顧客ほど早めに引き出す。
要する金利が上昇すると、土地神話の崩壊した1990年代と同じような（もっと大規模な）金融危機が起こるおそれが強い。
しかも資本注入の財源は国債で調達するしかないので、金利がさらに上昇する。
通常は金利上昇で物価は抑制されるが、こういう状況で金利が上がると財政赤字が増えるので財政インフレが起こり、それが金利上昇を呼ぶスパイラルに入るおそれがある。
https://news.biglobe.ne.jp/economy/0519/jbp_170519_5413085315.html >>737
内債だけど外国人投資家が銀行株その他をかなり買ってる以上
国外に利子を払ってるのは変わらん
沈み方が違うだけでギリシャと変わらんよ >>750
驚くことに本当に全くいないんだなぁ・・・
何なんだろうね、この国 >>749
デフレ政策を言う人間に、海外からの賛成論は皆無だよ。 >>752
池田信夫って叩かれてるけど
アベノミクスに関しては的確なこと言ってるな >>740
そのうち死ぬから負けるのは俺ら
あいつらは不動産業者に利益誘導しただけだ。 >>677
多分、この場合はキャピタルフライトではないと思う
そういった用語はないけどシビアフライトとかそんな感じ >>753
市場も産業もないギリシャと一緒にされてもなぁ・・・ もう刷った円でニューヨークと上海の土地を買い占めろよ >>742
黒田総裁続投の可能性が高いんだろうね。
あとは、中曽副総裁、雨宮理事あたりか。
個人的には、早川英男か白井さゆりが
良いと思うんだけどな。
逆に最悪だと思うのは、リフレ派の本田。 何か勘違いがあるようだが、2015-2016年にデフレを
放置する正当な理由としてエネルギー価格と生鮮食品を
除いたコアコア指数を日銀は強調し始めた。
これはデフレを放置して金融緩和政策拡大を放棄した
日銀の出口戦略への端緒として理解していい。
日銀2014年10月31日金曜日の金融緩和の失敗から、
2015年に出口戦略に着手したと見ていい。
その端緒とは金融緩和拡大の放棄とデフレの容認である。
この2つが日銀の当初の最大目的に対する最大の対処法だったはずだ。
その目的と手段を放棄し始めた2015年は出口戦略元年と評価していい。 安倍と黒田は生きてるうちに磔にされることすらない。
ほんとクズ。 >>751
デフレ政策の賛成者が海外にも全く居ないのに、押し付けているのはあなたじゃないか。 >>751
＞のに、表面上は後任者が悪いかのように見える。
見えるじゃなくて、実際デフレ政策に転換した後任者が悪いんだろ。デフレ時に反インフレ政策するバカなんだからｗ
てゆーか、デフレ馬鹿は今から失敗前提でもう言い訳考えてんのかｗ
ほんと、人間のクズだな。 >>737
ゴールドマンサックスの指南で対外債務を誤魔化してたのがバレたのがギリシャショック。
っでEUが初動を間違えたから、今もゾンビ状態。 >>760
今の日本だって市場も産業もボロボロだよ。デフレが始まった頃とはクロの前提条件が全然違う。 >>756
池田は、池尾和人教授とかと仲良かったはず。 >>763
ほら、実質連呼でやっていない緊縮を謳うデフレ派閥。 >>765
デフレ政策なんておれも賛成してないけど？ リフレ政策に反対したらなんでデフレ政策賛成になるの？ｗ >>752
メガバンクは生き残るだろうけど
規模の小さい地銀信金はこれから間違いなく無くなるね 「見えぬ緩和の出口」
馬鹿か！ 日経
まだまだ出口の事を考えるのは早過ぎなんだよ！ 黒田から引き締め派に変わったとこで
審議員が先日で全員安倍派に変わってしまったから
多数決の原則でしばらくは金融政策の柱は変わらんでしょ 池田信夫は池尾や斎藤誠あたりの意見をまとめてるだけ。 >>774
２年で２％はどうなった？
もう国債が枯渇して、否が応でも出口に向かいつつある >>771
高金利デフレにしろとあなたは連呼してますが？
デフレをしろ、としながらデフレ派閥じゃないと言い張る、世界の支持がない失敗デフレよ。 米国に吸収合併
残念ながらこれしか道はない
無能なトップをこれ以上戴いているとタカタのようになる こんな普通のことをやってて文句言われるなんてあまりにもアホらしい
何で日本円建ての国債がドル建てしか出せないような国と同じに語られてるのか >>775
そもそも池田が経済学者を名乗るのって結構違和感あるんだよなぁ・・・
まぁ、学会的な経済学べったりじゃないから的を射てること多いけどな 日銀の資産１０００兆円になればいいじゃん。
国の借金＝日銀の資産
あとはどうなるか？おれ知らね。 >>777
どちらも「消費税増税で消費は減らない」だったね。
無能一橋大学を斎藤誠は象徴してしまった。 >>778
国債が市場から消えてそれでもインフレにならなかったら刷った円で何でも出来るようになる 早く増税しないかな
一人暮らしの俺にはあまり影響ないが
社会がどんな悲鳴あげるのか楽しみだ >>778
出口というか追い出されるという感じだね。
このままのペースで行くとあと5年かな？ しかし、日本の財政状況がここまで無敵状態でも、財政危機を煽ってる財務省ってほんとに日本人か？ >>776
金融政策決定会合において、
議長案というのは絶大と思うけどね。
日銀の優秀なスタッフを使って、
緻密に立案するわけだから。 ノビーは経済以外ならマトモなことが喋れるんだけど。肩書きは経済学者なんだよなｗ
スピードのないスプリンター、スタミナのないステーヤーみたいなもんだな。 >>748
以下のような記事の見出しだけで勘違いしてんだろ。
内容を読めばfailure或いはhad failedと書いてある。
この記事の見出しの場合、単なる皮肉か反語である。
Abenomics a ‘success’, declares IMF
https://adblockplus.org/en/features#adblocking
Despite the failure to ignite inflation during four years of Abenomics,
Mr Lipton rejected any suggestion the policy had failed.
“I think we should be considering Abenomics as something that has been successful,
” he said. “It should be continued because it has brought success.” 日本会議の人からの脅迫電話（全編録音バージョン）
https://www.youtube.com/watch?v=8bk7DbHpg0g
改憲の理由は「韓国の売春婦」だという日本会議のおじさん
https://www.youtube.com/watch?v=Efs2UPY8HM8
日本会議名誉会長・元最高裁判所長官・三好達による「天皇陛下万歳」（2016年2月11日）
https://www.youtube.com/watch?v=i-MU0csFcWE
街宣を取材をされてなぜか困惑する日本会議の人【2016年1月24日 渋谷ハチ公前】
https://www.youtube.com/watch?v=GI0WKEMOHGM
レイシストヘノナカユビノタテカタ
https://www.youtube.com/watch?v=gEkfBYo4k3Q
池田香代子の「１００人に会いたい」28人目 菅野完さん 日本会議を知る
https://www.youtube.com/watch?v=lAEydphHAX4
.
Tamotsu Sugano: "What is Nippon Kaigi ?" 「日本会議の研究」の著者 菅野完氏 日本外国特派員協会(2016年7月20日)
https://www.youtube.com/watch?v=SdZNCzZcQck
Yasunori Kagoike: Moritomo Gakuen President 森友学園理事長 籠池泰典氏 日本外国特派員協会(2017年3月23日)
https://www.youtube.com/watch?v=kDLbkRxfjRg
松井一郎大阪府知事 @gogoichiro からの内容証明郵便 noiehoie
https://www.youtube.com/watch?v=35K_mFoJg_E
モーニングショーから謝罪の入電
https://www.youtube.com/watch?v=umPH4F_BCbE
「加計学園」の文科省書類を公開
https://www.youtube.com/watch?v=17hdN95xCmw
(全録)加計学園問題 前川前文科次官が会見1 2017/05/25
https://www.youtube.com/watch?v=wx-P0MC4rp8
(全録)前川氏、FNNのインタビューに応じる 2017/06/02
https://www.youtube.com/watch?v=CBv58ok0Nvo
.
Shigeaki Koga, Former METI Bureaucrat: Speaking Truth to Power 元経産省官僚 古賀茂明氏 日本外国特派員協会(2017年6月5日)
https://www.youtube.com/watch?v=rxujkHouWbQ
中川郁子 “路チュー”不倫相手と再デート！ 本誌記者にも「チューしましょう か？」【デート現場動画を公開】デイリー新潮 2015/07/08
https://www.youtube.com/watch?v=ZrGnvcR8ncE
死体遺棄役の独占インタビュー動画公開 警視庁が“永田町の黒幕”の遺体捜索に着手 デイリー新潮 2016/07/05
https://www.youtube.com/watch?v=3bOEDoSbtfw
【週刊新潮】凶暴代議士「豊田真由子」による秘書への“絶叫暴言＆暴行傷害”音声 デイリー新潮 2017/06/21
https://www.youtube.com/watch?v=Bc6UEvT9H_o
【第2弾】「豊田真由子」代議士の“ミュージカル調”イジメ音声 デイリー新潮 2017/06/26
https://www.youtube.com/watch?v=PtD1mNickNY
【第3弾】〈物事にはねえ！裏と表があんの!!〉 さらなる絶叫暴力「豊田真由子」代議士 デイリー新潮 2017/06/28
https://www.youtube.com/watch?v=wd-daKi0yBs
【第4弾】〈チョギ！〉そして罵倒… 「豊田真由子」代議士の絶叫暴行 デイリー新潮 2017/07/05
https://www.youtube.com/watch?v=coFWcHDxSL4
【ノーカット】前川喜平前文部科学事務次官 記者会見 日本記者クラブ（2017年6月23日）
https://www.youtube.com/watch?v=LB_hBw-2MCE
都議選前日ようやく表に姿を現した安倍総理を待っていたのは「やめろ!」「帰れ!」の嵐！怒れる聴衆の中には森友・籠池氏の姿も！安倍総理は市民を指差し「こんな人たちに負けない」逆上！ 17.7.1
https://www.youtube.com/watch?v=-C17J5XK6Jg
【週刊新潮】元SPEED「今井絵理子」の“略奪不倫”現場 デイリー新潮 2017/07/26
https://www.youtube.com/watch?v=GPxku_SMpds
【週刊新潮】今井絵理子「不倫市議」との手つなぎ動画 デイリー新潮 2017/08/01
https://www.youtube.com/watch?v=31BOCYrY_kk >>793
ほら、緊縮を謳うデフレ歓迎論。
世界的にも誰も支持してない。 >>793
ノーベル経済学賞を取った数々の学者が絶賛してるのにか？ｗ >>795
白川さんはまともだったよ
いくら緩和しても無駄だって分かってた
グローバリゼーションと人口高齢化：日本の課題
２０１１年１２月２２日 日本銀行総裁 白川 方明
緩和的な金融環境を成長につなげる必要性
ここまで申し上げてきたことから明らかだと思いますが、成長力の強化は、働いて価値を生むという
実体的な努力によって実現するものです。この点、一部の論者からは、「デフレを止めるのが先であり、
それは金融緩和で容易に実現できる」という見方が示されることがあります。
しかし、実質成長率は上がらず単に物価だけが上がっても生活水準は上がりませんし、財政バランスも
改善しません。問題はどのようにして実質成長率を上げるかということです。
過去の経験をみても、実質成長率が上がる中で、物価は遅れて上昇しています。たとえて言えば、
物価は経済の体温であり、成長力は経済の基礎体力に当たります。
基礎体力を改善せずに、体温だけを単独に引き上げることは無理ですし、仮に一時的に成功したとしても
副作用が発生します。
https://www.boj.or.jp/announcements/press/koen_2011/data/ko111222a1.pdf >>713
そりゃ海外から見たら日本はタダで金くれる都合のいい国だからなー 緊縮絶対の馬鹿は死ねばいいのに
まだまだ雇用が逼迫してきただけでそっからの賃上げも消費増も本格的景気回復もこっからなのに
安倍は財政政策を公約とは違い緊縮してるのが問題なわけで
金融緩和は間違ってないし円安誘導も間違ってはいない
それしなかったらデフレだ緊縮傾向に歯止めがかからん
緩和を進めること以外に後は些末などうでもいいことだから
デフレがいい、円高がいい、円安で国富は外に行った、赤字財政で破綻する
反対に日銀がインフレで破綻する出口やらないと困るとか
妄想だから
需給が逼迫してない
全然インフレでもない皆が無駄遣いしまくってるわけでもない給料がバンバン増えてるわけでもないのに
何で緊縮しようとするわけ？
日銀は資産増やしていい
政府は金を使い無駄遣いしてればいい
皆正気に戻って欲しい >>800
INFに難癖をつける記事だが、論理がないんだよ。
足りないとしている緩和は増大すべきだし、
今すべきなのは増税じゃないよね。
あなたの主張と正反対じゃないか。 >>756
別に金利を上げないで、ソフトランディングすれば良いんじゃ無い？
国債を売ったお金で、全ての預金を払い戻したりして。
破綻するけど。 >>1
見えぬ緩和で出口？
おめーらが消費増税煽って8％に上げたからだろボケ
責任取れよ経済音痴新聞 >>811
国債を売るってのは金利を上げるってことだぞ >>806
クルーグマンとかスティグリッツは、
オワコン左翼だよ。
これからは、ハバード教授ら保守派
が推奨する保守主義政策のターン。
すなわち、大型減税、規制緩和、
国保費以外の政府支出削減、小さな政府、
タカ派の金融政策。 >>793
２０１２年の自民党総裁選で、安倍が金融緩和を言ったら、ハイパーインフレになるって反対してる馬鹿が多かったな。
あれから５年、ぜんぜんその兆候はないな >>814
クルーグマンはアメリカの基準なら左翼だけどスティグリッツはそんなことないぞ >>800
このように相手が読めないと思って、緩和が足りないとする記事をデフレ促進にしろと言い換える。
デフレ派閥は悪質だな。 いくら国債買い漁っても
物価なんてあがらんし
民間に直接金流した方がマシ >>702
達成するわ馬鹿
今すぐ消費減税して消費税を5％に戻せばいい
余計な3％の増税したから消費冷え込んでんだよ >>746
金融政策ののりしろがまったぅない状態から少しでものりしろを作る作業が出口戦略。
金融政策的にはすでに袋小路にはいった状態で出来る事が全くない状態なんだよ。
こんな事言うとバカにされるだろうけど、今の金融政策を続けた場合インフレが制御できなくなる可能性も否定できない。
バブル経済までは土地や株が暴落すると言ったらバカにされたのと同じ。 何年も2%すら達成できないのに、なんで失敗を認めないの？
チャレンジして失敗したんだから仕方ないんだしさあ。
失敗認めない限り、次にチャレンジできないじゃん。 >>807
まさか民主党政権の頃の方がよかったと？ 国のマクロ経済政策は基本使う（財政）か刷る（金融）かだけだぜ
アベやマスコミは使う（財政）の方をやらせなかったから
金融で蒸かすしかない。その結果市中に出回った国債を日銀が買って
日銀に国債が増えただけの話。利払いも国債も連結して相殺
償却する必要性もないからBSに載っているだけの話
全くやる必要もないが文句があるなら国債を再度市中にばらまけばいい話
つうか何でインフレ誘導したいからやってるのに逆をやれっていうのか >>760
今はまだ大丈夫だけど、観光立国とかほざいてる与党政府がいるからなぁ。技術やインフラへの財政投資もケチってるし10年後はもう分からん。 >>821
バカになんかしてないよ
一部のリフレ工作員の声がでかいだけ 為替レートが安定している理由を考えればいい。
通貨とは相対的な概念に過ぎないのだから。
国内では物価を見ればいい。
「借り入れ」してもこれだけ安定しているという事は、借り入れしなかったら、極端に変動していた可能性があるという事だ。
「借り入れ」とは仮の名称で、本来は通貨を安定させる為の操作手法の一つに過ぎない。 >>819
Ftは消費税増税しろ連呼から、急に消費税増税が間違っている連呼に転進しましたよ。
あなたの扇動はやはり根拠がなかった。 >>807
白川さんの講演とか記者会見とか、
どんな経済学の教科書よりも勉強になった。
やっぱ、日銀プロパーは、説明が合理的だ。
次期日銀総裁は、調査畑の早川英男とかも、
良いと思うんだけどな。 >>706
フィナンシャルタイムは安倍の経済政策合格点あげてる
日本じゃ絶対に報道されないけどな
安倍批判することしか記事にしない馬鹿奴らの紙面見てても意味ない
失業率や就業者がここまで増えたのなんて全く報道されないんだから >>800
英語もわからないのに無理しない方が良いぞ、低学歴デフレバカクン。
明確に成功していると言っている。
Despite the failure to ignite inflation during four years of Abenomics,
アベノミクスの4年間でインフレを起こすことには失敗しているが
Mr Lipton rejected any suggestion the policy had failed.
政策が失敗であるといういかなる提案もリプトン氏は拒否した。
“I think we should be considering Abenomics as something that has been successful,
アベノミクスは成功したものだと我々は考えるべきだ。
” he said. “It should be continued because it has brought success.”
彼は言った。”それは続けなければならない。なぜなら成功をもたらすからだ” >>806
ノーベル経済学賞貰ってた人でもヘッジファンドで大損してるからあてにならないんだよ。
ノーベル経済学賞って巨大金融資本のマーケティング戦略に利用されてるだけだと思う。 >>821
全くおっしゃるとおりです。
持続可能性を確保していかないとね。 >>810
リプトンの以前の発言も知らないらしいなww
もっと海外の記事の原文を自分で読んだほうがいいよ。
リプトンは慎重にインフレターゲットの是非や実効性には
触れないで発言している。
理由は簡単で失敗しているからだよw >>796
日本の財政状況がここまで無敵？
日本国債の格付け知っている？中国や韓国より下位なんだぜ。 >>827
今のところ、デフレ派が「緩和が足りない」とする記事を出して「高金利にして緩和を止めろ」と主張し笑われてます。。 >>823
日本では失敗を認めると勲章とかもらえなくなるとかじゃないのかな。
そう考えると天皇制ってクソになっちゃうけど。
勲章って天皇が選べるわけじゃないからな。 >>771
そりゃリフレは有効需要(金融緩和や財政投資)によってマイルドインフレを起こす事なんだから、これに反対するってデフレ派じゃないの？ >>836
もう、あなたの主張は元記事から否定されてますね。
あなたのデフレ誘導説は、Ft自身が「消費税増税は駄目だった」と掌を返して終わってしまった。 >>821
世界恐慌覚悟で米国債を全部売って円を買い支えればインフレを抑えることは出来る。
多分悪性インフレが起きるなら起こしてしまった方が産業にはいいと思うけどね。 >>824
失業率が劇的に改善してるからアベノミクスは今のところ正解。
しかし、今後もそれが継続する保証は何もない。
バブル経済時も人手不足だった。 >>837
日本の格付けが低いのは自国軍を持ってないからですよ 実は、意外と米国の政治状況が、
大学の教科書にも影響するんだよね。
ブッシュ共和党政権のときは、
マンキュー、ハバードらの保守派の教科書、
オバマ民主党政権のときは、
クルーグマン、スティグリッツら左派の教科書が、
それぞれ強くなった印象がある。 >>815
商業地地価は40％上昇とかしてるけどな
山野楽器はバブル越えしてるし >>833
インフレ政策でインフレが起きなければ
失敗である。
だから見出しでa ‘success’と‘’付きで表現している。
君にはメディアの意見とリプトンの意見を区別できる
能力が無い。 >>841
日本では「リフレ派」は財政政策を使わないで金融政策だけでインフレを起こそうという立場を指すことがある >>841
世のなかにはリフレ派とデフレ派しかいないような書き方だね。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
