【日銀】黒田総裁が金融緩和限界論、さらなる利下げけん制の見方も
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https://jp.reuters.com/article/boj-kuroda-zurich-rate-idJPKBN1DG15O
2017年11月16日 / 10:45 / 5時間前更新
［東京 １６日 ロイター］ - 日銀の黒田東彦総裁が、利下げによる金融緩和が金融機関の収益悪化を通じてかえって金融引き締め効果をもたらすとの議論に言及し、市場関係者の注目を集めている。さらなる追加緩和の効果は限定的として市場をけん制することが狙いとの見方が多いが、将来的な超低金利の調整を見据えた地ならしとの思惑も出ている。
＜過度の金利低下、金融仲介機能に悪影響＞
黒田総裁が発言したのは１３日にスイス・チューリヒ大学で行った講演。過度の金利低下が「預貸金利ざやの縮小を通じて銀行部門の自己資本制約がタイト化し、金融仲介機能が阻害され、かえって金融緩和の効果が反転する可能性」があるとする「『リバーサル・レート』の議論が注目を集めている」と指摘した。
リバーサル・レートとは米プリンストン大学のブルネルマイアー教授が考案した概念で、金利がある一定水準を下回ると、かえって貸し出しなど金融仲介機能に悪影響を与えるとの議論だ。
同教授が今年４月に公表した論文によると、緩和効果をもたらす下限であるリバーサル・レートは国や経済状況で異なるが、金融緩和の度合いで徐々に切り上がる可能性があるとともに、量的緩和を行っている国では銀行の収益が悪化するため、リバーサル・レートも高めになる、などと指摘している。日米欧が繰り広げてきた大規模量的緩和を「長期化は百害あって一利なし」とする内容で、欧州中央銀行（ＥＣＢ）が、物価目標に達しない段階で緩和縮小に転じた判断に影響を与えたとされる。
金利の下げ過ぎはむしろ引き締めとし、金融緩和の限界を示した点でインパクトがある。米国などでは、金融緩和の効果が限定的との結論ならば、経済刺激策は公共投資しかない、との議論も一部で見られているようだ。
日銀は昨年９月に大規模金融緩和の主要な目安を従来の「量」から「金利」に切り変え、短期金利をマイナス０．１％、長期金利（１０年物国債利回り）をゼロ％程度に誘導するイールドカーブ・コントロール（ＹＣＣ）政策を採用した。
経済を加速も減速もさせない中立金利を年限別にならべた「均衡イールドカーブ」という概念を示し、イールドカーブを均衡イールドカーブよりも下に抑制することによって経済・物価の改善局面では緩和効果が一段と強まるとの説明だ。
同時に、マイナス金利政策の導入によって一時、長期金利もマイナス圏に沈むなどイールドカーブのフラット化が過度に進行したとの判断のもと、金融仲介機能への影響にも配慮して現行の長短金利操作目標を設定。リバーサル・レートの要素を実践に反映した枠組みといえる。
＜物価目標達成前の金利調整に柔軟姿勢の見方＞
それでも黒田総裁があえてリバーサル・レートに言及した背景について、日銀では政策的な含意を否定するが、７月に就任した片岡剛士審議委員はさらなる利下げによる追加緩和を事実上提案しており、執行部として追加緩和観測が市場に織り込まれるのを防ぎたいとの意図も垣間見える。
黒田総裁は講演で「現時点で金融仲介機能は阻害されていない」と強調したが、「低金利環境が金融機関の経営体力に及ぼす影響は累積的」とも指摘した。全国地方銀行協会の佐久間英利会長（千葉銀行頭取）は１５日の会見で「現在の超緩和的な金融環境は当分続く」との認識を示し、「現在の極めて緩和的な環境が続けば地域金融機関の基礎体力は徐々に奪われていき、地域における金融仲介機能の維持に深刻な影響が生じる」と懸念を表明。時間の経過とともに、超低金利の副作用が強まることは間違いない。
（リンク先に続きあり)
竹本能文 伊藤純夫 編集：石田仁志 今は貸し渋り貸し剥がしもほとんどないだろ。
銀行で金がダブついているように、一般企業でも資金がダブついている。
借りれられない、というより、借りる必要がない。
銀行が貸さないというより、一般企業が借りない。
別に今、無理に貸さなくてもいい。
もう少ししたら、このいざなぎ越えの好景気も終わる。
そうすりゃ一斉に、あちらこちらで資金需要が発生する。
その時、スムーズに貸してやればいいだけ。 >>88
間抜け
コアコア指数が世界標準で、コア指数は財務省御用達のガラパゴス指数なんだよ 円安に誘導しても
日本全体が資産を失っていくだけだよ 銀行は最後の最後まで日本の足を引っ張ることしかしなかったな
銀行を守るために金融緩和終了か
融資ノウハウもなくデフレ期に国債買って利鞘稼いでいただけのクズの銀行野郎 松本大という男がゴールドマンサックスのフロントに行けた理由はそういう理由なんじゃないんですか？ｗ
私はそりゃ疑うでしょう、これだけ酷いとねｗ
まあ当時から日本の金融業界にはクソのような文系が幅を利かせてましたがね。
だって、俺の方があんな奴よりずっと才能があるからね、そりゃｗ
救世主や預言者と思われるくらい知能が高いですからね、私はｗ
何度もご説明してますが、推定IQが１８０を超えると超能力者や預言者と思われるようになるのであってね。
預言と精度の高い予測は同等のものなのです。
とにかく、この国のクズたちは私には一切感謝もしなかったどころか
大恩を何度も仇で返してきましたしね、もう何の未練もないですね。
というか、一族の事を考えるとしっかりアメリカで活躍した方がいいでしょうね。
現代日本の原始人たちの為に人生を無駄にしても未来なんかないからね。
私のアドバイスは極めて的確だったと改めて思いますね。
”優秀な日本人は現代日本の司馬遷となるなかれ”と言いたいです。
ノーベル賞の大村氏はアメリカの企業と契約して成功したのです、日本企業じゃない。
山中氏は日本企業から資金を調達しようとして苦労されてるしね。そういう事です。
クソのような無能な知恵遅れたちに自分の人生を滅茶苦茶にされるくらいなら一旦国を出た方がずっとまし、
そういう事です。 アベノミクス終了
残るは増税マシマシだけ
アベンキどうすんのこれ？ 株価は業績が良いから上がるのは分かるんだけれど、だとしたら日銀が買う必要は
ないんだよね。だんだん中国の国営企業みたいになって、経営判断しなくなるよね。 今の経営者はバブル後の銀行の貸し剥がし見てるから
借金しないで現金手元に置きたがるだろ >>106
日銀のアホとは違い民間金融機関には国政の
尻拭いをする義理は無い。
して欲しいのなら民間銀行を国営化することだ。 >>103
> コアコア指数が世界標準
その日銀版コアコアが
コアより低いインフレ率なのは皮肉だね 金融政策w
デフレはいついかなる時も貨幣的現象などであるはずがない
小学生でも理解できそうだが(笑) ゼロ金利とか当たり前みたいに長年続けられているが、
これは庶民の金利を盗んで大企業に配っているという話。
円安誘導も基本は同じ。
大企業ばかりを優遇し、庶民のカネを盗み続けているのが安倍クソ。 >かえって金融引き締め効果をもたらすとの議論
現実を見ろ
議論なぞ不要。現実が結論を教えてくれている。机から離れろ 物価上昇率２％を目指して、近づきつつあるじゃん
有能だよ黒ちゃんは
株価も順調だし、為替もニュートラルな位置にある。 消費税を廃止とまでは言わないが
せめて消費税増税というバカ路線は止めとけ
インフレ2％目標とか言っておいて消費税増税とか普通に頭おかしい
国民に消費させるつもり無いだろ？
あと、企業にもっと設備投資して欲しかったら法人税は下げなくていいから
経費で落とせる範囲を緩和しやがれ 司馬遷という人物は、中国古典の人物でね、才もあり友人を思いやる人情もあり
先祖と国に誇りを持つ素晴らしい人物だったのですが、
前漢の武帝に的確な助言をしたにも関らずクソのような奸臣のせいで酷い目に遭わされた人物でね。
それでもなお国の為に貢献して中国古典の偉人として今では誰もが認めている人物です。
まあ、ロシアの近代ロケット研究者で例えるならセルゲイコロリョフのような人物です。
私が言いたいことはね、現代日本もそういう状況だって事でね、
もしかしたら、司馬遷やセルゲイコロリョフと私は同じような目で見られる事になるのかもしれませんね。
優秀な日本人には再度警告したいですね、この国をどうにかしたいのなら
中国古典の司馬遷やソ連のセルゲイコロリョフにはなるなと言いたいね。 >>115
それを理解出来ないのがリフレ莫迦
自分は全知全能と信じるあまり
「コミットメント」という呪文を唱えるとインフレ期待が世界に広まると思い込む 難しいこと解らん
ただ銀行手数料が収益源とは残念
大企業は借りてくれません 潰れかけは別 回収急げ
中小企業は貸せません
個人ローンは破産者増加
住宅ローンはやめます
従業員多過ぎ 日銀総裁、緩和の出口戦略「具体的手法の提示は現時点で困難」 記者会見
https://www.nikkei.com/article/DGXLASFL16HRJ_W7A610C1000000/
「現時点で具体的なシミュレーションを示すのはかえって混乱を招くおそれがある」として
「具体的に出口の手法や順序を示すのは難しい」との考えを繰り返した。 そう言えば、黒田官兵衛も一度捕らえられた時、織田信長は官兵衛の事を疑って
黒田一族を殺そうとしましたね。その時は竹中半兵衛の機転で一命をとりとめたのですがね。
そういうものです、黒田官兵衛が織田信長を謀殺したのも頷ける話です、一族が殺されかけたのですからね。
現代日本もそういう血なまぐさい時代になりつつあるという事です。
まあ、私にも黒田の血がどうやら流れてるようでしてね。
とにかく私もさっさと事後処理をして移民して楽しくやりたいのでね、
善意あるアメリカの知性派の方々やホンモノの日本人のみなさんにはご協力お願いしたいね。
黒田官兵衛みたいな事をやるとしても、それは老後にやりたいですね。 >>113
日本を20年以上のデフレ不況に陥れた責任は民間銀行にもある
日本の民間銀行はクズで間違いない 黒田総裁はちょっと前まで金融緩和に限界はないと言ってたのに真逆のこと言い始めてんのな
となると本格的に円高デフレに逆戻りするのも時間の問題だろうな 超ウルトラ大好況ですが公共投資で景気を刺激する？？？
は？？？ >>92
はいはい、タコが自分の足食うみたいなマネね
そのカード切って効果でなけりゃ本当に終わりだからできないでいるんだろ くろちゃんは頑張ってる
四半期決算でぜったいに赤字にしないようにチャレンジしてるサラリーマン社長なみに不退転 黒田の言ってる意図が何なのかわからないが、とにかく二番目の矢の財政出動がされないといかんと思う
当たり前のことが当たり前に行われないのが問題
緊縮なんかしているうちに日本のガン民間銀行が日本経済の足を引っ張り出しやがった >>133
では、何故5年間も異次元緩和をしているのにインフレにならないの？ コンコルド効果に陥ってない？
今まで無駄に費やした政治的コストに縛られちゃってる感じ ＢＣＦＸだよ偽朴さん
(-_-;)y-~
冷蔵庫の後ろから出てきた大阪商船パーツは、ブリッジや。 つまり、増税でデフレを煽りながら「アベ連呼で誤魔化せ」が枝野だな。 >>140
まだそんなゆとり洗脳効くの？
先日の衆院選は自民以外は全て増税反対 >>145
枝野は選挙がおわったら、選挙向けの「選挙中は増税しない」が期限切れになりましたよね。 >>135
いつまでリフレ派やってんだよ。
恥知らずが。 (-_-;)y-~
●●婦警ガオー！さんから、(中略)
６や。そこは６。
稼がせろ。 ぶっちゃけクソ中国の通貨に対してバランスを取らないと経済がぶっ壊れるんだから仕方ない。 民主党の失敗、財源がないと何も出来ない
野党が言う再配分・社会保障の充実をするなら増税する以外にないのは確か
今の日本ではどの政権となっても増税方向になる。 (-_-;)y-~
あの広大な領域で６やぞ。
最速配達するに決まってるがな。 利下げして収益が悪化するのは、銀行が国債でしか収益上げれていない証拠。
担保ばっかり気にしてないで、新規事業にもっとお金を貸して、銀行の役目である事業者の支えになるべきなんだよ。
今の銀行なんて、車と住宅ローンぐらいしかまともに貸し出す先がないんじゃないのかな？ 枝野は景気が悪いのは金利を上げないから・・なんて経済学の常識を知らないトンデモ発言をしてる
枝野新党がダメなのは経済音痴だからｗ 「ﾘﾌﾚ」もﾘﾌﾚ詐欺の円安派、「ﾘﾌﾚ否定」も旧来の国賊である公共事業派
というどうしようもなく腐った国…
ﾘﾌﾚの第一は減税
円安は増税にあたり、公共事業も増税にあたる
どっちも国を亡ぼす連中 マイナス金利をもっと強めて、利息ゼロで貸した方がマシなようにしたら、
もうちょっとお金が世の中回るんじゃないの？ >>156
リフレ＆財政は均衡を目指す。 コレはオーソドックス
しかし、財政をやれやれって声が強いのが現状 >>156
ウソがばれると抱きついてくるデフレ人間
この世の恥、デフレ派閥 >>151
「別に発散しても構わない」と明言して、
どんどん国債を発行して、一人あたり1億円ぐらいずつ配れば
直ぐに結果は分かるわなｗ >>157
その場合、預金者の１００万が翌年には９９万になるような話だよ
預金者がタンス預金した方がましの世界になる。 >>147
このように、デフレ派は反論もできないので中傷に走る。
増税をしろと言い張り、景気を冷やしては「アベのせいに押し付けろ」、と話を組んでくるの枝野幸男だ。
卑劣極まりない。放火をしては１１９に電話をして「お手柄ですね」と言われようとする枝野支持者。 >>158
なにそのｿｰｽ詐欺ｗ
＞将来的な国民の負担をお願いしていくことについては堂々と訴えるべきだが、現下の経済状況、
＞使い道で（平成３１年１０月の１０％への引き上げを）予定通り実行することは国民の理解を得られない。
＝増税反対
安倍はﾘｰﾏﾝｼｮｯｸ級の事態でも起きない限り絶対増税つったんだぞ？ >>161
デフレ莫迦の行為が悪いということですね。
なにしろ「財源は増えないが増税だ」と言って通ると思っているのだから。 >>165
ほら、ウソを平気で吐くデフレ。
＞将来的な国民の負担をお願いしていくことについては堂々と訴えるべきだが、現下の経済状況、
＞使い道で（平成３１年１０月の１０％への引き上げを）予定通り実行することは国民の理解を得られない。
＝増税賛成
ですね。将来＝選挙となっているから。 消費が強くなるまで金利上げちゃ駄目だよもちろん
現状資金需要もないのに無理矢理日銀当座に積み上げてるから、緩和効果以上に円安にし過ぎってこと
（こっそり為替介入してる噂もあるし、公表されてるＥＴＦ買いだって円安効果がある） 安倍の専門家への意見聴取の場で
消費税増税や財政再建に反対した銀行だけが低金利に文句を言え
賛成したなら自業自得
あと黒田は政府や財務省に国債増発を要求したり片岡審議員に賛成する気がないなら
日本経済と銀行のどちらを取るのかさっさと決めろ
日本経済を取るならマイナス金利深掘り、銀行を取るなら辞任しろ 安倍に気に入られると、安泰だな
異次元の金融緩和から4年以上経過
この時点で普通なら失敗と判定される >>165
ウソを平気で吐くのがこのようなデフレ派閥だな。
選挙後に枝野は税制について語らなくなった。
火消しと「将来の必要な増税」・「アベ叩き用のウソ『増税するな煽り』」を天秤にかけているから。
ちなみに枝野の持論は大増税だよね。 >>154
リフレ派にできることはレッテル張りだけ。ほんと恥知らず。
何が反論だ。反論できないからレッテル貼りしてんだろおまえは。 >>103
お前が間抜けなんだよ、以下1000回読んで
出直して来い。
〔焦点〕政府のデフレ脱却判断、「コアコアＣＰＩ」採用へ
2013年7月9日 / 21:27
https://jp.reuters.com/article/l3n0fa1kv-analysis-core-core-cpi-idJPTJE96800420130709
消費者物価指数における新指数の公表開始及び公表資料の掲載
http://www.stat.go.jp/data/cpi/change/pdf/change17.pdf
この度、全国 平成29年(2017年)1月分(3月3日公表)から、「生鮮食品及びエネルギーを除く総合」
指数の公表を開始するとともに、公表資料の掲載内容を見直します。
要するに以下のページで2016年12月まで掲載していた「食料（酒類を除く）及びエネルギーを除く総合」
と言う2013年の段階で政府が判断基準とするとしたコアコア指数の掲載を別の指数に変えたということだよな?
消費者物価指数（CPI）
http://www.stat.go.jp/data/cpi/index.htm
これは2015年から突然日銀が主張し始めたコアコア指数だな。
日銀と統計局はこの世界標準のコアコア指数を日本独自のコアコア
指数に変えてきた理由を説明する義務が有るぞ。
欧州のコアコア、米国のコア指数は政府が2013年の段階で
判断基準とするとした2016年12月まで統計局で掲載されていた指数だろ。
なんなんだ現在統計局が掲載している2017年からのコアコア指数は?
政策が一貫しているのなら判断基準たる一つのコアコア指数を
中途で変えるのはおかしいだろ??
日銀や統計局はちゃんと整合性ある説明しろよ。
https://info.finance.yahoo.co.jp/fx/marketcalendar/detail/9053
CPIコア（Consumer price index Core）とは、消費者物価指数（Consumer price index）
のうち、価格変動の激しいエネルギー価格や食品価格を取り除いたものです。
CPIコアは消費段階での物価上昇圧力（インフレ圧力）を測る尺度として知られています。
米連邦準備理事会(FRB)がインフレ指標として重視していると言われています。
https://jp.reuters.com/article/euro-cpi-june-recised-idJPKBN1A21EE
ただ、欧州中央銀行（ＥＣＢ）が重視する、食品・エネルギーを除くコア指数は前年比
１．２％上昇。５月の１．０％上昇から加速した。伸び率は市場予想の１．１％を
上回る一方、速報値と一致した。 >>169
いや、争点としては反対側となる
というのは、「経済状況」が肝心
もしほんとうに好景気なったら上げて問題ない
自民の問題は、景気を無視する点にある
ほんとうに好景気になった時にはおそらく、労働分配率が欧米並になってるはず
http://wajin.air-nifty.com/photos/uncategorized/2015/09/18/data452.jpg
十分分配されてれば問題ない >>164
鏡をみろよ。
中傷してんのも増税言うのも景気を冷やしてんのもみんなリフレ派。
卑劣極まりないのもリフレ派。 >>175
頭が悪いからリフレ莫迦に落ちるわけで
論理で諭しても意味ないよ >>177,178,179
本当にID:8AROH1Q00とID:t5Hay7xN0は反省がない。
ソースも出たのにウソをついているのだから。 >>182
もう撃ってるじゃん。構造改革やりまくり。 >>181
あなたもでしたね。
ソースが出てら嘘を吐く、それがデフレ派閥。 リフレ派はデフレターゲット政策をやめてくれませんかね。 >>179
鏡をみろよ。
中傷してんのも増税言うのも景気を冷やしてんのもみんなデフレ派。
卑劣極まりないのもデフレ派。
修正しましたし、ソースもついています。あなたは反省がない。 >>187
景気を冷やすために円高増税、つまりデフレ政策をしろ、と？
あなたの主張する増税は枝野らが唱えております。 >>180
はいはいまた嘘
それは枝野じゃなくて連合右派の前原だし、民進解体前のもの
民進解体前の党首選の時点で、枝野は増税反対、前原は増税賛成が争点だった
旧民進の支持母体である連合がｶﾞﾝ、それはその通り
消費税と原発において、連合の経済政策は自民と全く同じという意味でｶﾞﾝ
（御用組合と言われる大企業労組なので）
ところが前原は増税反対、原発廃止の希望に合流したのと、
枝野の立憲もその点は同じなので、先の衆院選は連合は自主投票になった
民進解体の意味は、連合の支持政党がなくなったことにある >>190
2016年の円高原油安で今の好景気が生じたことを忘れたの？ >>178
ソースが出たら黙ってしまった、哀れなデフレ派＝円高増税推進論者。 >>137
愚か者。
既に日銀は2016年第3四半期からテーパリングに
入っている。財政出動なんか無い。
馬鹿面下げて書き込んでないで以下で
日銀の資産でも調べて来い。
https://www.stat-search.boj.or.jp/ssi/cgi-bin/famecgi2?cgi=$nme_a000&;lstSelection=FF >>192
阿Qくんにエビデンスとか理屈を求めても無理だよｗ 俺は反対だけど、前原の増税してバラマクは理屈が通ってる。ｗ
財源がないけど美味しい話をする＝詐欺行為だし >>194
まあ正常な人間が見ればお前が嘘つきなのは明らか >>1901192,193
緩和の結果ですね。
バブル退治前には為替は円高に振れたが緩和で景気は好転していた。
これを破壊したのが文藝春秋など、「円高を更に、金利も上昇させて緊縮にしろ」でした。
村山富市は「平成の世のバブル退治じゃwww」と笑って自殺者を見送った。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
