【経済】日銀、国債買い入れ減額 出口戦略？ 市場に広がる思惑
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日銀、国債買い入れ減額 出口戦略？ 市場に広がる思惑
2018.1.10 20:56
http://www.sankei.com/economy/news/180110/ecn1801100044-n1.html
日銀が年明け早々の９日に長期国債の買い入れを減額したことで、１０日も１ドル＝１１１円台後半まで円高が進むなど市場が敏感に反応している。欧米の中央銀行が金融政策を平時の状態に戻す「出口戦略」を進める中、昨年１年間は金融政策にほとんど動きがなかったことや黒田東彦総裁の任期満了が近づいていることもあり、「今年こそ動くのでは」との思惑が広がる。
買い入れを減らしたのは満期まで「１０年超２５年以下」と「２５年超」の国債。ともに昨年１２月２８日の前回から１００億円減らした。これに市場は大きく反応して円高が進んだほか、日本国債の金利上昇に伴い海外の長期金利も上がった。
昨年１１月には黒田総裁が金融緩和が行き過ぎると逆に悪影響を与えるという「リバーサル・レート」理論を紹介したことや、今年４月に黒田総裁が任期満了を迎え、政策変更がしやすくなることも、こうした見方を後押ししている。
今回の動きについて、日銀が出口戦略を示唆したとの見方に否定的な市場関係者は多いが、動向に注目が集まっているのは事実。ＳＭＢＣ日興証券の丸山義正チーフマーケットエコノミストも「通常であれば無視される小さな材料にも、市場が反応する年になるだろう」と話している。 >>849
白川前総裁は、シカゴ大学で、
ミルトン・フリードマンの授業を受けてるね。
白川さんは、経済学者としても、
銀行員・実務者としても、尊敬できる人。 >>848
緩和を撤退しろ、と浜矩子あたりが連呼する割には、全く始まりませんなあ。 >>846
> 片岡剛士を総裁にして、
> 審議委員に高橋洋一でも入れとけ。
今度は金塊を盗むのかｗ >>834
ほとんどの産業で業績上がっているのだから
君の意見に合わせるとそれは
「日本のほとんどの産業は好調、それは外需を伸ばしているから」となるね
だったらなおさら円安は有利に働くということになるよ >>850
> 円安1円あたりで日本全体の経済効果はプラス1兆3,765億円
日本企業への経済効果であって
日本経済への経済効果じゃないよ
ユニクロだって、今じゃ売上の半分以上が海外
海外の儲けは海外に投資して、日本国内へは還流されないのな >>850
アベノミクス以降の円安局面では円安が生産増に寄与していないから内需系に恩恵がない。
労働分配率も下がっているから、単なる家計から企業への利益の付け替えになっていて消費の停滞につながっている。 これまで円安が経済の好循環の起点となったのは、円安→輸出数量増・設備投資→給与増→消費増 があったから。
しかしアベノミクス下の円安は企業は輸出数量を増やさず為替差益による利益増を狙う戦略をとっているから家計に恩恵がないのよね。 あれ、政府の借金は資産だから
いくらでもオーケーとか言ってなかったか？ どんだけ投機マネーがだぶついてんだろ？
最近株価にしても為替にしても反応が良すぎ
アルゴリズムとかも禁止してまともな取引するようになれよ >>855
企業は企業が儲けるために活動してるのであって
国内に還元するために活動してるわけではないだろう
国内で働く個人だって自分の生活のためが第一義であって
国内に還元するためなんて念頭に置いている人は少数派だろう
そういうのはいわゆる「見えざる手」という奴だね
みんなそれぞれに、相手のため、誰かのためというよりも
何よりまず自分のため家族のために活動し
それが結果として社会全体のためにもなっている
そもそもアベノミクス以降に法人税や所得税も伸びている
これは企業や個人が全体として儲かったからこそだ
（そうでなければ税収は減っている）
いまの日本企業の業績のよさはすべて海外でのものであり
日本国内には還元されないなどというのはまったくデタラメといえる >>858
法人企業統計によればほとんどの産業で業績は上向いている
つまり輸出企業だけの好調ではない
その全体的な好調さが家計に波及してないとするなら
それは円安の問題ではなく賃上げが鈍いという分配の問題と考えるべき
というよりそもそも消費税増税で消費を抑圧したことを忘れるべきではない
企業としても先行き怪しいとなれば賃上げもちょっと考えるのは当然
消費税増税はほんと大失敗だ >>862
円安が内需系企業にプラスに寄与する説明になっていないな。
リーマンショック以降、景気は回復しているので全てのセクターは恩恵を受けているの業績が回復するのは当然だ。
円安が内需系企業に恩恵をもたらすと主張するのであればそのロジックを説明する必要がある。
で、円安が内需系企業にマイナス寄与することを説明するのは簡単で原材料費の上昇が利益を圧迫するから。 >>863
お前は円高が景気回復になると思ってるんだ？ >>863
説明になってるなってない以前に現実のデータで上向いてるのだから
そういう法人企業統計、あるいは帝国DBの試算などが間違っているというなら話は別だが
内閣府もこういう資料あるし
http://www5.cao.go.jp/j-j/wp/wp-je09/09b01020.html
第1-2-13図 為替レート増価によるGDP押下げ効果
（いずれの国でも自国通貨高はGDPを押下げ）
http://www5.cao.go.jp/j-j/wp/wp-je09/09f12130.html
内閣府試算 1円の円安で企業収益は1.0％程度増加する傾向
http://www5.cao.go.jp/j-j/wp/wp-je13/h05_hz010124.html
貿易構造・依存度に関わらずたいていの場合、
通貨安はその国の経済を有利にし逆に競合する近隣国を不利にする
だから通貨安への誘導は近隣窮乏化政策といわれて国際的に批判されたりするのだろう
だから通貨安競争（通貨安にしようとする）なんて言葉もあるのだろう やっと
現代のインパール作戦こと
アベノミクスが終わるのかも思うと
胸熱 >>865
いつまでもリーマンショックの影響をひきずっているわけではないので企業業績が回復するのは当然だろう。
んなもんは、円安関係なく始まっている。
円安が内需系企業に恩恵をもたらすと主張するのであればロジックが必要だが、説明できないってならこの話は終わり。 >>867
「内需」というのを「一切輸出せず輸入しかしない」
「それを加工するなりそのままなりで国内で売るだけのビジネス」
というのならそれは当然、通貨安は不利に働く
それはすでに書いたように帝国DBの試算にも出ている
しかしそういうプラスマイナスを日本の企業全体で通算すれば
大幅にプラスになるというのがその結論だし
内閣府の分析でも諸外国で同様ということだろう
その具体的な経済的プロセスを（俺という個人が）論理的に説明できないなら
そんなことはありえない、とはならない
俺が説明できないことと現実の動きは関係がない
まあ単に君が認めたくない現実ってことでしかないだろう 小泉政権の頃は円安→設備投資増とまではいかなくとも、円安→輸出数量増はあったんだよね。
だが、アベノミクス下では円安でも輸出数量すら伸びてないのよね、
輸出数量指数 基準年:2010年
2012年91.55
2013年90.18
2014年90.70
2015年89.75
2016年90.00
なので内需系には恩恵がないしマイナスなのよね >>871
それは日本企業全体にとってであって、円安が内需系にプラス寄与するという説明ではないね。
主張をすり替えてはいけないよ。 >>872
現実にはほとんどの産業で業績は上向いているので
現実と齟齬のあることを言ってる君の方が現実を説明できないということだね
>>873
君が言ってるのは「好調でない企業にとっては恩恵がなかった」みたいな話
「好調でない企業にとっては日本企業全体が好調でも関係ない」と
そういう論点に絞り込むことで全体の好調さを知らん振りするやり方だね
まあ認めたくない現実は無視するしかないってことだろうけど >>875
齟齬などないが？
>>873
まったく違う。
円安は為替差益が発生するので輸出系や海外子会社を持つ大手にはプラスだが、
材料費増をもたらすので内需系にはマイナスってだけのこと。
こんな簡単な理屈すら理解できないの？ >>876
レス番号間違いね。自分宛に返事してしまったよ。
>>875
まったく違う。
円安は為替差益が発生するので輸出系や海外子会社を持つ大手にはプラスだが、
材料費増をもたらすので内需系にはマイナスってだけのこと。
こんな簡単な理屈すら理解できないの？ 景気回復による企業業績の改善と、為替による企業業績増の判別がつかないとか重症だなｗ >>877
それならなぜ先進国諸国は通貨高政策をしないんだ？通貨高は貿易で不利になるからだ >>879
通貨安で輸出数量が増える国は通貨安政策をとったほうがいいね。 >>876
そんな話は帝国DBの試算でとっくに書いたこと
そして法人企業統計によれば
アベノミクス以降、ほとんどの産業で業績は伸び続けている
輸出製造業だけの話ではない
アベノミクス以前のドル円は80円ほど
それが急速に円安に振れ現在は111円ほどか
大幅な円安進行の間、日本企業全般が業績を伸ばしている
そういう話をしてる
こんな簡単な話を「個別の業態でみれば不利がある」という論点に矮小化してるのが君 >>881
>>829
円安は内需系企業にはマイナスだな。海外に子会社をもっているような大手は別だが。
↑の俺のレスに反論してきたのは君な。
俺は円安が日本企業全体にマイナスになるなどと説明していない。プラスになると説明している。>>856 >>858
だが、内需系にはマイナスだ。
君も自分の間違いに気が付いて話をすり替えようとしてんだろうが、違うってなら円安が内需系にプラス寄与するロジックを説明したらいい。 >>854
外需が伸びてるのは、単に、中国が絶好調だからだぞｗ
今や日本の輸出先の第二位だからな 高橋洋一の本が「勉強になる」と思ってる連中とレスを交わす気にはなれねえｗ ID:2VXRFrDO0 ←今日最高の経済音痴を発見。 そもそも「通貨安に頼った輸出」って・・・15年前の韓国経済じゃねえかｗ
後進国の為替ダンピングみたいな話をしてる時点で、マトモな議論じゃねえよ
半導体シェア 2017年
https://i.imgur.com/KUVRpFd.jpg
１ サムスン 韓国
２ インテル アメリカ
３ SKハイニックス 韓国
４ Micron アメリカ
５ Broadcom Ltd シンガポール
６ クアルコム アメリカ
７ TI アメリカ
８ 東芝 日本
９ Nvidia アメリカ
10 NXP オランダ
それだけ強引な円安誘導をしときながら、この有り様だけどな・・・ >>885
間違ったレスを77レスしてる暇人には敵わないよ >>858 ←全く会計を理解してない馬鹿を発見。これは笑えるw >>889
だからなんで世界は通貨安政策してたんだ？おかしいだろ >>887
高橋洋一の本性って、このレベルだからな
日本の半導体は生き残れる 円高で失われた価格競争力、適切な金融政策が必要 （1/2ページ）
高橋洋一 日本の解き方
http://www.zakzak.co.jp/soc/news/170701/soc1707010003-n1.html
この期に及んで「プラザ合意後の円高のせいでサムスンにやられた」とか抜かしてんだよｗ
30年前からタイムスリップしてきたみたいな事書いてて、我が目を疑ったわｗ
これが所詮「ネトウヨ経済学」なんだよなぁ >>882
繰り返すが
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「内需」というのを「一切輸出せず輸入しかしない」
「それを加工するなりそのままなりで国内で売るだけのビジネス」
というのならそれは当然、通貨安は不利に働く
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しかし、そういう純内需な企業は相対的には少ない
（すでに消えてしまっているが帝国DBのレポートには企業数の概算もあったと思う）
つまり「純内需ではない内需系」の方がはるかに数は多いということになる
そしてそういう企業たちの業績は伸びている
君はそういう全体の話の中から、内需（純内需）という部分だけに絞って
内需には円安は恩恵がない、という矮小化をしているだけのこと 土人！
少子高齢化は、むしろ人手不足が産業の合理化を促す。
人手不足はチャンスだ。
少子高齢化は問題ではない。ＡＩ人工知能の進歩で、
今後は人間の労働がどんどん必要でなくなっていく、
現在の少子化対策で産まれ育てた子どもが、成人
すると失業者となっていくということがすでに現実なのだ。
人手不足が問題なのではない、いつまでも旧来の方式に
こだわっている日本の産業界が問題なのである。
人手不足は、産業界のマインドを大きく変革させ
産業の機械化を押し進めるチャンスである。日本の
生産性は異常に低い。
コンピュータ、インターネット、ロボット、そしてＡＩ、
諸外国と比較すると日本の産業界の合理化は
遅れに遅れている。だから、日本は経済成長しないのだ。
アメリカの経済学者シュンペーターもいってるように
人類の科学技術の進歩が資本主義経済に経済成長を
もたらす、このことだけが真実であり、これ以外には経済の
真実は無い。
世界企業ブランド順位、トヨタは７位に後退 ６位浮上の韓国サムスンに抜かれる
http://www.sankei.com/economy/news/170925/ecn1709250018-n1.html
サムスンは、もう企業ブランド力でもトヨタを超えている
自動車でも、ヒュンダイは、もう世界4位まで付けて来てる
2016年の自動車メーカー世界販売台数
1位 フォルクスワーゲン
2位 トヨタ
3位 日産・ルノー
4位 ヒュンダイ
5位 GM
これを「ウォン安」だの「円高」だので説明するのは、チャンネル桜のネトウヨ相手にしか通用しないｗ
通貨安に頼っても、日本の競争力は戻らん
問題はそこじゃねえからな >>897
円高円安でネトウヨとかパヨクとかほんとお前恥ずかしいな >>893
高橋はエルピーダの破綻まで為替のせいにしてんのか。
シェアをとるためにリスクをとってPC用DRAMに資金を突っ込んだらあて外れてこけただけじゃんねｗ >>895
自己レス訂正
＞しかし、そういう純内需な企業は相対的には少ない
＞（すでに消えてしまっているが帝国DBのレポートには企業数の概算もあったと思う）
これはちょっとうろ覚えなのでひとまず撤回しておく
とはいえ
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企業の海外取引形態別経済波及効果
輸入のみの企業 ▲643億円
輸出のみの企業 2,041億円
輸出＋輸入の企業 1兆2,367億円
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レポートのこの数字からは
円安が日本経済全体（内需85％といわれる）にとっては
大幅にトータルプラスになることは否定できない
これは単純な為替の損益だけでなく産業連関的にプラス要因があると思うけどな >>899
＞高橋はエルピーダの破綻まで為替のせいにしてんのか。
そう、安倍政権のブレーンの浜田宏一は、もっとハッキリ言ってる
「日本銀行がエルピーダをつぶしたと言っていい」…安倍首相の金融政策ブレーン・浜田宏一氏が会見
2013年01月19日 16:28
http://blogos.com/article/54334/
我が耳を疑ったけどね
こんなアナクロな思考をしている人が政策ブレーンをやるとは・・・というか、現代のアジアに、こんなレベルの経済人が残ってたとはｗ >>901
んな、お花畑な発想だから、円安にしてもJカーブ効果は得られず、消費が低迷したんだよなｗ >>902
竹中平蔵も凄くて、「円安は全てを癒す」と恍惚としながら言い放った事がある
もはや一種のカルト宗教（円安教）じゃないかというレベルで、通貨安を信奉してる
こんな「プラザ合意前の世界」を未だに夢見てる人間たちが経済政策の舵取りをしたのは、この国の最大の悲劇だったと思う >>902
Jカーブが起きなかったことは緩和への賛否を問わず想定外だったようだが
その理由については海外での販売価格を下げなかったことと
また海外景気の後退期にあったことが理由であると分析があったね
売価を下げなかったことで数量は増えなかったが利益は激増したし
同じ時期の海外の輸出数量を分析すると円安効果はむしろかなり大きいと
ちなみに円安を利して海外売価を下げて数量を伸ばしたりしたら
それこそ近隣窮乏化と叩かれる懸念があるらしい
それを考えると今後も円安による数量増は難しいってことになるだろうな
＞消費が低迷
消費税増税はほんと大失敗だ >>616
＞日本人は貯金体質
いやいや・・・日本人の家計貯蓄率は先進国中で最低の部類に入るんだぞ
https://i.imgur.com/rRlufHR.jpg
アメリカより下だ 貯蓄性向とインフレって関係無いのよね
インフレしてる日本以外の国は、もっと貯蓄率高いからな
デフレの日本が一番低い部類に入る
つまり「貯金に回す金も無い」って事なんだよね、日本は
常に、ギリギリまで使わせてて、ギリギリまで税金を取ってる
だから、余分な消費が増えない
先に、再分配を強化しないと、もう一般の家計に消費の余地は無いわけだな かつて貯蓄好きと言われた日本人だが
やがて貯蓄率が低下していくことはけっこう前から予測されていた
貯蓄性の高さも低さも
社会構造的にそういう時期に当たっているかどうかということで
必ずしも人種的に貯蓄性向が高いというわけではないようだ >>907
消費税増税+法人税減税で政府日銀が
トリクルアップ推進してるけどw >>906 この場合貯蓄率ではなく貯蓄額を見るのが適切ではないでしょうか >>908
消費税増税しなきゃ消費として
天下に廻ってたカネを、
家計から2.1%余計に取り上げて、
政府に10年固定0.055%で貸すカネあまりの連中に渡(財政再建w)せば、
当然家計の貯蓄率は低下する。
しかも、デフレ期(賃金が伸びない時期)に。
これは高齢化とかあまり関係ない。 ＥＴＦを利食うのが先だろがｗ
国債は、公務員の給料を下げるとか抜本的な改革やらないと。
出口以前のレベル。 >>890
高橋洋一は基本的に間違っていない。
もう少し消費税増税に強く反対してもらいたかったなー。
宍戸駿太郎氏や日経のカトー氏、
産経の田村秀男ぐらいにね。
個人的には日経のカトー氏に日銀総裁になってもらいたいが、
誰だか分からんからな。 高橋洋一は少し調べれば分かる嘘を並べ立てて、
自分で調べようとしないアホを相手に商売してるだけだから。
ちなみに経済学士で博士どころか修士でもないぞ。 >>914
お前は昼間からID:QNoyeKuM0を無視してるけど都合が悪いのかな？ 日銀が持ってる国債を少しずつ放棄してみれば？
出口と政府債務削減の両方ができるのでは >>759
解消されるだろ
個人消費が伸びれば、土地の面積当たりの期待収益も伸びる
高くても買えるようになる 緩和縮小で金利が上がる懸念ってのは
イールドカーブコントロールだけはして抑えるって訳にいかない？ また三橋だなんだのネトウヨが珍妙な論戦しているのか 日銀へ償還される国債は年に40兆円程度だと思うので、
年に50〜60兆円買ってる間は出口戦略は始まってねぇ
国債買い入れを年に30兆円とします〜、と日銀がアナウンスしたらどうなるんだろうなぁ 高橋洋一みたいなペテン師
（間違っているのではなく、人を騙すために嘘をついている人間）
を信じている莫迦に経済を語って欲しくないな >>923
意味不明だなぁ
実際リフレは失敗したじゃん
｢２年、２倍、２％｣
黒田の掲げた青写真はこれ >>924
失敗はデフレ派の「円高増税にすれば消費拡大」でしたが。
増税時の、朝日新聞の得意満面の紙面を今でも持ってますよ。
「消費者中心社会へのシフト」でしたか。
倒産や失業を増やして消費者中心になるのか甚だ疑問でしたが、朝日新聞は歓喜していた。 日銀のテーパリングで
ドルが投げ売り状態
ドル以外の通貨はそれほどでもない >>924
失敗した円高増税派(ケンモメン阿Q)は哀れだ。
円高や増税で消費が落ちたと言いながら、ドル建てで増えたとも言いはる。
前者は円高増税が悪いとなり、
後者はケンモメンの説明だと「増税で消費が増えたマンセー」となり、何処を貶しているのかわからない。 >>927
円高や増税で消費が増えたとケンモメン阿Qは連呼しますが、
なら、何が悪いのやら意味不明な書き込みとなりますよね。
ドル建てグラフで逃げても国民は助からない。
円高や増税歓迎論は、今年の朝日新聞元旦号からも消えてしまいました。
去年は力説してたのにね。 >>928
> またサヨクの阿Qはドル建てで逃げた。
阿Qくんは「ドル建て」という言葉の意味もわからないのに
経済を語っちゃうんだｗ
ひどいね >>139
そんな数値に何の意味があると？
今の株価は外国人の機関投資家と日銀が吊り上げてるだけだろ
日経平均がいつ１５０００円に落ちたっておかしくない もう年金は全額国債で支給して日銀に買い取らせたら良いのに
現役世代も保険料が減れば多少消費も増えるだろ 円安にすればブラウン管テレビとかカセットテープレコーダーとかが
売れるという珍説ですね。わかります どうにかしてアベノミクスにケチを付けたい連中が的外れなコピペを繰り返すスレ >>935
誰もそんなことは言わないが？
ケンモメン阿Qはすぐ上で、「失業者が増えると消費が増えるんです」と力説しているが、
理由を聞かせてよ。 >>937
とりあえず「ドル建て」を辞書で引いてみたら？
あなたの文章は意味不明だから
何か訊きたいコトがあるなら書き直した方がいい >>938
前にも訊いたけど「ケンモメ」って何語なの？ 枝野幸男や岡田克也も、失業増加による消費浮揚を力説するが、誰も理由を語らないし、
失業増加時には消費が減っている。
サヨクは現実を見ないし、レトリックやドル建てグラフに逃げてしまう。
そしてまた落選する。
安倍内閣の方が数段マシな政策だし。 >>940
いわゆる、嫌儲板に主に生息する嘘つきを、世間ではケンモメンまたはサヨクと言う。
当人たちはアベ連呼のためなら、嘘を平気で唱える。例えばあなたのような人だね。 >>942
>>941をごらん、増税で消費が増えたとこの人は言うが、
なら増税後に消費が減っている事実と整合性がない。
しかもアベ叩きをしていたのに、叩く理由を自分から放棄している。 >>944
おっと、一つズレたね。
誰かの書き込みがきえたのやら。
まあ、大体はわかる。サヨクは嘘つきだということだ。 >>939
引いた結果、あなたのドル建て消費グラフが、為替グラフでしかないとなりました。 >>939
あなたのドル建て消費グラフは、為替グラフでしかない。
ペテン師はサヨクでしたね。あなたは嘘つきだということだ。 銀行はぶっちゃけ金利上げてほしいだろうね
融資が儲からないのって低金利が原因だし レス数が950を超えています。1000を超えると書き込みができなくなります。
