【経済】新型コロナ不況で株安はどこまで進むか、リーマン級なら１万５０００円視野
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ダイヤモンド・オンライン
3/2(月) 16:00配信
新型コロナ不況で株安はどこまで進むか、リーマン級なら1万5000円視野
新型コロナウイルス感染拡大を伴って日本の景気後退が誰の目にも明らかになった時、株安はどこまで進むのか。「大悲観ケース」と「小悲観ケース」に分けて予想推計を試みた（本稿は2月27日午後5時の脱稿。その後、相場は変動しているが、原文のまま掲載）。
前回のコラムで「日本、ドイツ、韓国をはじめ、中国と経済の相互依存関係の深いアジア諸国を中心に景気後退局面への移行はほぼ不可避」と述べた（「中国発パンデミック・リセッションの現実味、日本の景気後退も不可避か」2月12日掲載）。
その時の日経平均株価指数は2万3861円（2月12日引値）で、まだ直近の高値圏で推移していた。米国株式市場はさらに強い楽観論に支配され、堅調な展開だった。一般に株式市場は景気や企業収益の数カ月先程度を予想し、予想を織り込む形で動くといわれている。しかし市場参加者の予想形成はかなり不完全で、逆に「認知のタイムラグ」を起こすことも少なくない。
その後、週末を挟んだ2月21日から24日にかけて米国株が急落し、市場はようやく予想される景気後退を織り込み始めたようだ。そこで今回は前回コラムで想定した日本の景気後退が誰の目にも明らかになった時、株価がどの程度下がるか予想推計してみよう。
結論を先取りして言うと、すでに日経平均株価指数で1万9000円程度への下落が視野に入っている。さらに深刻化してリーマンショック級の不況になった場合には1万5000円前後まで覚悟すべきだろう。
もちろん、新型コロナウイルス（COVID-19）の感染拡大を巡る情勢は極めて流動的で、この種の短期予測に高い信頼度を求めることは困難だが、筆者自身にとっても株式を買い増すタイミングを考える上で参考にはなるだろう。
● 景気動向指数とドル円相場次第の株価変動
前回コラムでは、中国に関する経済協力開発機構（OECD）の合成景気先行指標（CLI）の下ぶれ度合いをめどに、日本の景気後退を予想した。「小悲観ケース」では2001年のITバブル崩壊時の景気後退程度、「大悲観ケース」では2008年のリーマンショック時の深い景気後退になると述べた。
その時点では中国の需要減少の海外への波及が景気後退のほぼ唯一の要因だった。しかしその後、日本をはじめCOVID-19が伝播した各国で、大規模なイベントの休止、外出の抑制が始まった結果、経済への負の影響という点では状況は悪化している。
その一方で、少なくとも公表感染者数の増加が世界的には頭打ちになってきていることは期待できる変化だ。ただし現時点では可能性にすぎないが、米国でもCOVID-19を含む形で米国疾病対策センター（CDC）の検査が今後進展する結果、潜在していた同感染者が多数発生するかもしれないという潜在的なリスクもある。
そうした錯綜した事情を念頭に置きつつ、今回は日経平均株価指数を対象に日本の景気動向指数（CI、一致指数、内閣府）とドル円相場の2つの変数を利用した回帰分析と予想推計を試みた。
続きはこちらで↓
https://headlines.yahoo.co.jp/article?a=20200302-00230461-diamond-bus_all リーマン後の日経平均暴落
2008年9月12日 12,214.76円
2008年10月27日 7,162.90円 リーマン破綻直前比 ▲41.4%（1番底）
2009年3月10日 7,054.98円 同比 ▲42.2%（2番底）
まだまだ余裕だろw
麻生政権の時のリーマンショックまで行くかな？ いくらまで下がるかは知らんがリーマンとは質が違うだろ そこまで落ちんよ。
現に今日は上がってる。
しばらく21000代を行ったり来たりすると思う 医療品や衛生関係、買い溜め用の食品関係はコロナ特需だろうな やっぱ生活必需品や医療関係は強いねぇ。。。
買いだめ 大いに結構 いや、リーマンよりやばいやろ
コロナは実体経済直撃やぞ １万５千円なんざ高すぎるわ
８千円割り込んでから考えるわ 先行指標のビットコインが底抜けそうだからまだ下がるべ あんまり言うなよ
みんなが同じところ見るとやりにくくなるんだよ 消費増税だけでどれだけGDP落ちるのが分からんようになったからつまんねーわ 安倍辞任や３、４月の消費
サンダース大統領なら
もう株価維持なんて終わりや 大統領選で選挙運動が原因で新型コロナパンデミックになったらリーマン級来るだろう。
そして、1ドル70円台再び来るか？ 株価操作で上げてるだけやん
実体経済と不釣り合いな株価に意味ない リーマン級で15000円か。
なら、8000円位かな。 >>1
ウォンドルの暴落から始まったの知らんのかｗ さすが安倍氏
これを見越して軽減税率を仕込んでたんやな
リーマン級がきたんだから全品目0％も設定可能なんやろ？ >>1
2月に110円超えて円高の終わりとか言ってた
曲がり屋バカアナリストの新しい妄想記事かよw こういう不確定事項があるのに年初に年末の株価予想とか
やる奴は馬鹿の極み 最近は中央銀行が先手先手で金融緩和を検討するから
アホほど落ちるってのが想像できないな >>22
サンダース大統領は絶対にない
民主党中間派はトランプに入れるわ
持ち株が下がるの分かってサンダースに入れるやついない いつ収束するかも分からんのによくもまあこういう適当な記事を書けるもんだ 日本と言うよりかは
中国がやばいだろうな
振り返ればここが落ち目だったってことになると思う
先のことはわからないけど、俺は中国の終わりの始まりだと思う。
日本にも被害はあるだろうから、日本の周りの国は安泰でいた方がいいんだけど。 >>27
日銀と年金がなかったら日経平均一万円ないわな 日銀砲よりアメリカのFRB砲が撃たれるのを待ってる
バズーカちゃうで、核弾頭や >>39
肥大した権力と疫病到来に続くは普通に革命って歴史が物語ってるもんな 検査しないから
市中どこで感染するかわからない
そんな国に来る奴はいない
貿易レジャー旅行外食ほとんど潰れるだろう
買い込んで家食が増えるからスーパーコンビニは伸びるかもしれないが経済が活気を失うから必要最低限しかお金使わなくなるからそんなに良くはならない
車とか家電も海外に輸出しても日本製にはウィルスついてるって言われてダメ
農業は食料確保していいかもしれないが
漁業は下水や川からウィルスがーで
生モノ系がダメになるだろう
日本のほとんどの産業ダメになり
石油の輸入も難しくなると思う
日本の船の入港許さない国が出てくる
下手したら日本の船の航行すら止めにくる国が出てきてもおかしくない
世界から村八分される可能性が高い 買い支えを続けてたらいつの間にか俺たちの年金がなくなっていた。 諸悪の根源日銀黒田の口先介入
市場は市場に任せろ
明日はまた下がるさ。 >>14
消費量が増える訳じゃないから利益の先食いしただけで結局最終的に変わらないんじゃない？ 外食産業は破滅的な売り上げダウンになるぞ
観光業も終わりだな
マグロの価格が大暴落してるってテレビで言ってたな あれだけ株価は金持ちしか関係ないってわめいてたじゃんメディア各社 去年なら良かったのに
それでも景気回復してるそうだから増税延期しなそうだけど 2年前と同じで年間通しては日経平均売り越しになると思う >>50
だって生食出来ないマグロなんてただのツナだからな >>53
ここで消費税を5％にしたら、安倍ちゃん神だな
あいつにそんな感覚はないからただただ絶望だ ワクチンは来年でも、普通のインフルエンザと同じくらいの薬できれば、春で終了 リーマンの頃は日銀etfがなかったからな
あのときそれがあればヘッジファンドもそこまで売り込めなかったはず
さがっても2万は割らないよ
コロナの悪い情報が収まってくるまで21千円台をうろうろするだけだな >>1
リーマン級なら6000円くらいまで下がるで
だが日本経済は必ず再生する
今は買い時
狼狽売りするよりも
値下がりしてる間どんどん買い足せ 米株が戻ってくれるなら日本株なんざ下がってもええで 今晩のダウのジェットコースターが見物だな
日経はその結果反映した明日からが本番 仮にリーマンショックと同じ下がり方をするなら
ジョンソンエンドジョンソン 150→102 利回り3.72%
コカ・コーラ 60→34 利回り4.8%
マクドナルド 200→130 利回り3.8%
マイクロソフト 190→95 利回り2.1%
早く落ちてほしいんだが >>38
日経平均が一万円代とかの頃に比べたら打っても伸びしろが薄くなってきてる なんかさ。日本人って、いつからこんなにビビりになったの？って思う。
なんか悲観的なこと言う俺カッケー系が多すぎ。
オリンピック終わったら日本終わりとか、終わるのはおめーだけだ！と言いたい。
アメリカンみたいに、陽気に明日は今日よりいい日になる！でいこーぜー！ 消費税増税だけで15000いくだろうから、14000と13000とかいくだろ 人間の命を守ろうって時に、株とか気にする必要あんの？
収束してから考えたらいいじゃん >1
実物経済が止まるので５０００円台まで行くんじゃね？ 月曜日の朝はヘッジファンドが休みだろ
明日はまた下がると思う リーマンショックって日経19,800円が7,000円まで下がったんだってな。
今は日銀が大株主やってるし、そこまでは下がらないんじゃないかな
まぁアメリカ次第だろうけど。 >>81
大蟻。
コロナで死ぬ人数なんて微々たるもの。
しかも８０、９０のじいさんばあさん。
経済が落ち込めば万単位で現役世代の自殺者が増加する。 ウォンをウォンをウォンをウォンをウォンをウォンをウォンをウォンを
見ないと >>1リーマンよりは下がるはずだから
13000とみた 本当はここらで信用バブル萎ませないと
だめなんだけどね
今回の件も10年周期の予定調和なんだ
必要な動きなんだよ 日銀年金砲でも200円高か
明日以降売り材料の増軍が列をなして行進してくるだろうから週末20000円割れもあるな 一気に買うとリスクあるから
とりあえず100万程
追加で買ってみて様子見てみよ。 中国と危機共有してるからコロナ収束後の友好ムードによる経済連携は物凄いことになりそうだぞ。
1万円前半まで落ちてからの昇竜拳で日経5万円までいくと見てる。 東京オリンピックが中止なら、史上最低更新までいくんじゃないか。 リーマンショックは経済が死んだだけ
コロナショックは人と経済が死ぬから
大量に死者を出す日本は日経5千円まで有り ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
