【経済】中国、「バッドバンク」失敗容認なら市場に衝撃−最悪の解決策か [ごまカンパチ★]
■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2021-04-16/QRLIW4DWRGG201
→華融資産が本土外で借り入れた232億ドル、政府は後ろ盾となるのか
→華融資産は氷山の一角、国有企業は４兆1000億ドル相当の債務抱える
中国でかつて「財神爺（福の神）」と呼ばれた頼小民・中国華融資産管理元会長に対する死刑が天津市で執行されてから11週間が過ぎた。
しかし、中国でも極めて悪質な汚職事件は今も金融市場に影を落としている。
習近平国家主席が推し進める反腐敗運動で摘発された頼元会長に収賄罪で死刑判決が言い渡されたのは今年１月。
香港やロンドン、ニューヨークなどに広がる疑問は、華融資産が本土外で借り入れた232億ドル（約２兆5300億円）について中国政府が後ろ盾になるのか、
あるいは債券市場で海外投資家が損失を被るのかだ。
中国最大級の不良債権受け皿機関「バッドバンク」である華融資産のような重要な国有企業は大き過ぎてつぶせないとグローバル投資家はずっと想定してきたが、
それはなお同社に当てはまるのか。または他の企業のようにデフォルト（債務不履行）が許されるのだろうか。
中国社債市場に新たな時代、華融資産巡る「暗黙の保証」どうなるのか
その回答がもたらす影響は大きい。
オーストラリア・ニュージーランド銀行（ＡＮＺ）のクレジット戦略責任者オーウェン・ガリモア氏は、
「中央政府が所有する華融資産のような企業のデフォルトは前例がない」と指摘。もしそうなれば中国とアジアのクレジット市場にとって「重大な分岐点」になると話す。
華融資産のドル建て債は最近、額面１ドルに対し約52セントという安値を付けた。
中国国有企業ではこれまであり得なかった急落だ。
同社が国内外の社債保有者に負う債務は420億ドル相当。ブルームバーグの集計データによると、そのうちの約171億ドルは2022年末までに返済期限を迎える。
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/iyaJzU6Tha.Q/v2/pidjEfPlU1QWZop3vfGKsrX.ke8XuWirGYh1PKgEw44kE/925x-1.png
※続きはソースで 中国経済の見えてる部分は表面だけ。
良くも悪くも膨大な中低層がバッファーになるのでたいして変わりはしたい 最初から最後までゆっくり読んでみたけどチンプンカンプンだった バッドバンク・・・・・・すなわち旧「整理回収機構」みたいなもんだな。 >>5
バッファーってあれか
中国下層民が餓死しても無かった事にする奴か >>6
でもそのシナにベッタリなのが自民と公明なんだがな
一番敵対してるのは日本共産党
印象操作で何とでもなるのがよくわかる話 チャイナは国営ゾンビ企業だらけ
ゾンビランド・シナだな >>6
日本人の８〜９割は中国が嫌い
中国が好きなのは、おまえみたいなチョンか、チャンコロ >>17
社会主義体制ってそういうもの
ソ連だって失業がないはずなのに、工場で仕事がない状態が続いた 破綻したら世界が大変なことになるでぇ〜、それでもええんか？
どっかのハゲたCEOも同じこと考えてそう >>25
だが延命措置でしかない。
被害がおおきくなるだけ。
ビットコインなんかはほぼゼロ価値になるんじゃねーの？
ただ日本は最も被害が増えそうだ
金の備蓄って他国より圧倒的に少ない これが問題だ 借金のカタでシナが取り上げた海外領地と引き換えや。 >国有企業は４兆1000億ドル相当の債務抱える
外貨保有が簡単に吹っ飛ぶ額ですねｗ
人民元なんて潰そうと思えば、アメリカは簡単に潰せる
すぐにやると混乱するから今は猶予期間で、早く中国から撤退しろと言ってる 言うても2大大国の片方が消えたソ連崩壊という前例はあるからな 元々金のない中国は潰れてもシランガナくらいの勢いだから強いのうｗ >>1
＞→華融資産は氷山の一角、国有企業は４兆1000億ドル相当の債務抱える
すげぇな4兆円もか、と思ったら4兆ドルだった。
凄すぎる。 >>13
借金したけど返すお金がない中国企業
その負債は国営企業が最終的に引き受けてる
ならケツ持ちは中国共産党がするのか？市場が被るのか？ >>15
やっぱり共産は駄目だな
経済が見えてない
中国が潰れたら日本も死ぬ いつ来るか来ないか知らんけど、中国経済の大クラッシュ起きたら何起こるかも想像も付かねぇや >>15
中共の口添えがないと
日本共産党の中の人は海外の要人と会えないと聞いたが >>37
そもそも中国は共産党員しか起業出来ないんだから、国営企業しかないでしょ >>40
1000兆超えた位だけど。
それがどうかした？
中国は他にも債務があるからな。
この全容解明は容易ではない なんかよく分からんけど他の国ならこんな大きくなった企業は潰れそうになったら影響甚大過ぎるから国がケツモチするけど中国共産党なら助けない可能性あるよな？もしケツ持ちしないなら投資家がパニックになるし今後資産運用で中国株買うの考え直さなきゃって分岐点になるぞってこと？ >>6
そうだよ
日韓スワップなど不要だよ
そうだよ
ホワイト復帰など不要だよ
そうだよ
在日は帰った方がいいよ 頼小民の経歴調べると江沢民の側近まで行き華融資産は江沢民派となるからここ破産するよ サブプライム問題で揺れたときも入り口はここではないな。
中国のシャドーバンクが潰れてからが引き金になる 汚職を口実に対立勢力を粛正しているだけなんですけどね >>53
今いくらだろうね
>>57
そりゃあるよ。かなりのダメージ
だから早めに手を切るのがいい 返す必要はない
中国を信じたバカの
自己責任
自業自得 ■債務の株式化はカムフラージュ
『ウォール・ストリート・ジャーナル』（８月９日付）は、「中国の債務株式化、実質はやはり政府主導」と題する記事を掲載した。
昨年、中国政府が企業債務を減らすため大々的に打ち出した計画は、債務を抱えた企業が貸し手の銀行に債務帳消し目的で、株式と交換するデット・エクイティ・スワップ（債務の株式化）であった。
これは本来、市場原理の活用を前提とする試みとして発表されたもの。問題は、中国の銀行が借り手の株式を持ちたがらなかったのだ。
現実の中国は、すでに「バブル崩壊」後の企業救済に移っていることを証明しているのだ。中国政府がそのように発言しないだけで、実際は「バブル崩壊後」と同じ事態になっている。
■「中国政府がこの債務株式化構想を打ち出したのは１６年だ。ガイドラインを発表したとき、政府は銀行にこうした取引を押しつけるようなことはしないと強調した。
さらに、この計画は市場原理に基づいて推進され、政府は『いかなる損失も補填しない』と述べた。
予防的措置として講じられた一つの方策が、銀行には直接株式を保有させず、株式を保有する『実施機関』を設けることだ。こうした機関には資産運用会社や保険会社のほか、銀行自身が設立した傘下の機関も含まれる。
これらの機関は債券の発行、銀行が販売した投資商品で得られた資金など複数の資金調達手段を持っているが、アナリストによれば、現時点では政府による資金が注入される可能性もある」
昨年、政府から発表された「債務株式化構想」では、民間資金によって企業債務を株式化するものであった。進捗状態は遅れており、政府が財政資金を投入せざるを得ない状態である。
すでに「バブル崩壊」が起こっている結果だ。政府が、企業の抱える過剰債務処理に乗り出さなければならない。そういう段階まできた証拠であろう。
■「実際の債務軽減は遅々として進まない。新鴻基金融集団によると、７０００億元相当の債務の株式化について合意ができているにもかかわらず、６月9日までに進展があったのは、その１１％にすぎない。
多くの債務株式化において、借り手は最終的に銀行から株式を買い戻すことで合意しており、
その実態は債券に似たものとなっていると指摘した。
これまで発表された計画はほとんどが経営不振の国営企業によるもので、政府が『ゾンビ企業』の延命を目指しているとの懸念を浮き彫りにするものだった」
新鴻基金融集団によると、７０００億元相当の債務の株式化で合意されているにもかかわらず、６月9日までに進展があったのは、
その１１％にすぎないという。多くの債務株式化で、借り手の企業は最終的に銀行から株式を買い戻すことで合意している。
結局、債務の株式化の実態は、債券に似たものとなっているという。これまで発表された計画はほとんどが経営不振の国営企業によるもの。債務の株式化とは、政府による「ゾンビ国有企業」の延命である。
■株式化した債務の大半は四大銀行の一角、中国建設銀行によって買い取られている。
同銀は7月末時点で、４１企業から株式化した債務を買い取り、その総額は５４４２億ドルに上った。産業投資基金の関与が盛り込まれたという事実は、中国政府がいかに切羽詰まっているかをうかがわせる。
政府は昨年の時点で同基金について言及していなかったため、この構想を策定したのは最近だと思われる。やはりこの方策は『市場原理』でなく『政府主導』となりそうだ」
株式化された債務の過半は、国有４大銀行の一つである中国建設銀行が買い取っている。
その総額は４１企業で５４４２億ドルに上がるという。こうなると、中国建設銀行の資産内容が著しく劣化する羽目になる。国際金融ルールから見ると、「不健全銀行」の烙印を押されるはずだ。
政府は、財政資金でこれら「問題株式」を買い取らざるをえない状況に追い込まれている。
ここで繰り返すが、中国のバブルはすでに崩壊した。そのツケが、不良債権として金融市場に溢れているに過ぎない。
中国政府は、この事態を巧妙に隠しているが、それ故にかえって、経済の実態を脆弱化させている。中国経済の恥部が洗いざらい浮上する公算もある。それまでは、「嵐の前の静けさ」であろう。 ■『ブルームバーグ』（８月２１日付）は、「ゾンビ企業が生き返る、中国の債務株式化、 当初の狙い通り進まず」と題して、次のように報じられた。
債務の株式化とは、企業の債務を株式化して銀行が所有することである。債務（負債）が株式（資産）に姿を変えることだから、これに勝る「手品」はない。中国政府は、この手品によって過剰債務を切り抜けようとしている。
中国政府は土地を国有化しており、地方政府はその売却益を主要な財源に充てている。土地がカネを生む点では、企業債務が株式に変貌する「錬金術」過程と似通っているのだ。
政府は１６年10月、世界最大級に膨らんだ中国企業の債務削減の一環として『デット・エクイティ・スワップ』（債務の株式化）プログラムの指針を公表。当初の狙いは健全な企業が有利子負債を減らすために同プログラムを利用し、肥大化した企業は排除するというものだった」
債務の株式化は本来、企業経営が順調なケースにおいて、資産構成の健全化という主旨において行なわれる。支払利息をはるかに上回る営業利益を計上している。そういう企業が初めて実施可能なのだ。
中国政府は、こういう前提の下で行なうと表明してきたが、実態は利息も満足に払えない企業救済策として採用しようとしている。インチキを行なっているのだ。
中国国務院は昨年10月、赤字続きながら存続している『ゾンビ企業』はこの制度に参加しないとの見通しを示していたが、ナティクシスの推計では４〜６月期のスワップの55％は過剰生産に悩まされている石炭・鉄鋼業界で行われた。
スワップ（注：債務の株式化）の増加はリスクが個人投資家に移りつつあるとの懸念も引き起こしている。
ファンドがそうした株式を高利回りの資産運用商品である理財商品に組み入れているためだ。
本来は、国有企業の債務だから政府がその尻を拭うべきものである。現実は、債務の株式化→理財商品→家計の購入という形で、庶民の懐を直撃するであろう。
これが、国民大衆の利益を最優先すべき「社会主義政府」の行なっている道である。深く憂慮するのだ。 まぁ中国自体が粉飾決算してるわけだしそれをごまかすのに海外投資家から金借りて中国は余裕あると吹聴してた
流石にごまかしきれなくなってこの会長に責任押し付けて借金なかったことにしてしまおうと >>15
日本を国賓訪問予定だった習近平に相手されずに発狂して中共批判を始めた日本共産党がなんだって？
あれでコロッと態度が変わったもんな もしかしたらこの会長まだ生きてるかもな
共産党幹部でないとそんな地位になれないし下手すると習より上の立場かもしれん
そんな大物の死刑を北京でなく天津でやるのも変だし そういやバカウヨネトウヨの中国崩壊論も
そろそろ20周年アニバーサリーって感じだそうだけど
まだやってるの？
いや単純な話、その間の中国のドン引きレベルの驚異的躍進を見ていると
（まあ他の実例的にも）「ネトウヨの鉄板レベルの逆神法則感」を感じるんで、
むしろバカウヨネトウヨ層が「中国安泰！」を本心で祈願したほうが
現実的に中国がヤバくなるんじゃなかろうか（感想） >>63
貸した方もセットでつぶれてんでしょ
連鎖してても放置なんだろうけど >>70
バカパヨの国の借金問題もまだまだ続くんだろ？w >>15
サヨクお得意の内部闘争だろ
誰かを批判する事で生きてる連中なので、身内でもちょっと意見が違ってきたら、直ぐに批判を始めて分裂する >>70
なんで、毎週のように生産地変更や廃業による調達先変更の
申請が来るんだよ。
この数年、中国からんでる製品
工程変更届飛び交ってんだが
忙しくて仕方ない >>75
伊藤忠、ソフトバンク、ユニクロを馬鹿にするな バッバが日本というか世界市場にどのくらい影響与えるかだな
リーマンショックとまではいかんだろうが 政府が引き受ける保証を取り付けていたのか
いなければデフォルトすれば無くなるのは当たり前
政府が国有企業だから引き受けると思っていたなんて考え方なら投資家としては失敗だろ
詰めが甘すぎる 政府が引き受けたってドルがショートしたら終わりだろ
今の中共に何ができるんだよｗ >>65
つまり巨大なクソを切り分けて、丁寧にラッピングして、他の商品と混ぜて売っているんだな。
他の商品がそのクソに勝つか、全体がクソ化するか、そこが運命の分かれ目だな。 >>4
日本国内のAIIBバス停は撤去済ですよ。もうバスに乗りたい日本人・企業はアメリカ行きました。 バッドバンクへ不良債権を集中させ国家がディフォルトすれば？ >>7,70
それはそのとおりなんだけど、日本も70年代から80年代にかけて何回も何回も崩壊論に晒されながら驚異的に成長したんだよな。
バブル崩壊のときも1年もすればまた元通りになると皆思ってた。 中国の本当の債務金額って誰にもわからんよな。
どんだけあるんだか。
5000兆くらい？ >>15
一切の責任がないから好き勝手言っても誰からも相手にされない日本共産党が何だって？ 中国共産党はそもそも中国人が嘘つきの泥棒だからああなってる いままでもそうだが仮想通貨が賑わったらまた脱出資金が動いたなと思ってくれ・・・ ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
