0001みつを ★
2017/08/11(金) 12:01:22.02ID:CAP_USER9［ニューヨーク ７日 ロイター BREAKINGVIEWS］ - コネチカット州の町の酒小売店で、６本パックのサッポロビールは、１０．４９ドル（約１１６８円）で売られている。もう１ドル出せば、同じく６本パックのアンカー・スチーム・ビールが買える。
一方の銘柄が、他方より１０％高くなる理由を簡単に説明するのは難しい。２つの銘柄は、北海道とサンフランシスコでそれぞれ創立された由緒あるメーカーの製品で、両方とも米国内で生産されている。創業の年も近い。
ただ、アンカー・スチームがより高い価格を設定できるという事実が、サッポロホールディングス(2501.T)が８５００万ドル（約９５億円）を出してアンカー・ブリューイング・カンパニー（カリフォルニア州）を買収する理由を理解するカギになるかもしれない。
アンカー・スチームの価格設定の秘密は、マーケティングにある。米国の消費者は、いわゆるクラフトビールに付加価値を見いだしている。もっとも、同社の製品ついて言えば、クラフトビールと呼ぶのは誤りかもしれない。
アンカー・スチーム・ビールの起源は１８７１年にさかのぼる。ゴールドラッシュを目当てにドイツからやってきたゴットリーブ・ブレッケルが、サンフランシスコのロシアン・ヒル近くで開いたビールとビリヤードの酒場が起源だ。同じころ、ドイツでビール醸造を学んだ中川清兵衛が日本に帰国。明治政府の下、初の国産ビールの製造技術者として、北海道の醸造所の開業を監督した。
サッポロは一貫して事業に集中し、日本の４大ビールメーカーの一角となったが、アンカー・スチームの方は、１世紀ほど目立たない存在であり続けた。その後、ビール愛好者のフリッツ・メイタグが、曾祖父が家電販売事業で築いた資産を活用し、アンカー・スチームを一大人気銘柄に押し上げた。２０１０年にメイタグがビジネスを売却したときには、独立系醸造所はルネサンスともいうべき大ブームとなっていた。現在米国では、毎日２つの醸造所がオープンしている。
ただ、適切な株主還元を重視するなら、なぜ急速に飽和しつつある米国のビール業界に参入するのか、不可解な部分がある。
サッポロのほか、キリンビール(2503.T)、アサヒグループホールディングス(2502.T)、サントリー食品インターナショナル(2587.T)は最近、新興老舗を問わず、貪欲に銘柄の買収を進めている。
各社の株価は、安倍晋三首相の就任直後の２０１３年以降、市場一般を上回って推移している。だがその大部分は、低金利と円安が原因だろう。収益性に関していえば、４社は同業のアンハイザー・ブッシュ・インベブ（ＡＢインベブ）(ABI.BR)やオランダのハイネケン(HEIN.AS)などに遠く及ばない。
日本のビールメーカーの海外買収攻勢は、ある目標を達成しているようにみえる。国内での業界再編の真剣な検討を遅らせるという目標だ。純粋を好む消費者には歓迎すべきことかもしれない。だが、安倍首相が掲げる経済改革の「３本の矢」の１つである、日本経済の効率化をはかるという観点からみれば、残念な状況というべきだ。
海外投資には、それなりの理屈がある。日本のビール事業は大量のキャッシュを生む。一方で、国内市場は縮小している。今後しばらく人口が減少し続けるという現実は、問題の一部でしかない。消費者の嗜好も変わり、いまビール消費量は過去最低水準となっている。２０１７年上半期のビール消費量は、前年同期比１．４％減少した。
この長期的な傾向は、各社に戦略の再検討を迫って然るべきだ。より小さな市場を前提とすれば、サッポロ、アサヒ、キリン、サントリーの各社は、コストを圧縮して競争力を維持する方法を見つけなければならない。それには、同様の傾向を経験した米国や欧州などの市場でそうだったように、国内で経営統合に向かうべきだろう。米国と欧州の市場はいま、ＡＢインベブとハイネケンが牛耳っている。
(>>2以降に続きあり)
Rob Cox
2017年 8月 10日 8:09 AM JST
