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2017/09/30(土) 23:01:27.00ID:CAP_USER9［ロンドン ２７日 ロイター］ - ７─９月の起債市場では、タジキスタン、イラクなどを含む新興国のドル建て債の発行が相次いだ。アジア勢の社債発行額も膨らんでおり、今年の起債額は、記録的な水準に達する見通しだ。
途上国経済が拡大するなか、債券ファンドには大量の資金が流入。資産運用会社の間で、高利回り債の需要が増している。
ソシエテ・ジェネラルのソブリン債アナリスト、レジス・チャテリアー氏は「新興国の発行体にとっては、ゴルディロックス（適温）のシナリオだ」と指摘。「多くの国は、明日のことはわからないので、今のうちに起債しておきたいはずだ」と述べた。
トムソン・ロイターのデータによると、７─９月の起債額は今月２０日時点で１０８３億ドル前後。サウジアラビアは、今月２７日に１２５億ドルの起債に踏み切っている。
年初来の起債額は４７１９億ドル。前年１─９月は３７０７億ドルだった。
今年７─９月の新興国のソブリン債発行は１７７億ドル。アフリカ、中東、中央アジアが全体の４０％を占めた。
ＪＰモルガンのアナリストによると、新興国の今年の起債額は１４２５億ドルと、記録的な高水準に達する見通しだ。
＜タジキスタン、イラクなどが起債＞
７─９月の起債で特に目を引いたのは、タジキスタンの初の起債。発行額は５億ドルだったが、４０億ドルを超える応募額があった。
イラクも約１０年ぶりに１０億ドルの債券を発行。ウクライナも２０１５年の債務再編以来初となる３０億ドルの起債に踏み切った。
ガボンも２０１５年以来初の起債を実施。セネガル、コートジボワールも債券を発行している。
レジス・チャテリアー氏は「市場はどんな発行体でも喜んで資金を出している」と指摘する。
多くの起債には、資産運用会社から多額の応募がある。ＥＰＦＲグローバルのデータによると、新興国債券ファンドには、年初から６４６億ドルの資金が流入。うちハードカレンシー建ての資金は３５６億ドルだ。
前年同期の流入額は３６６億ドル、ハードカレンシー建ては２２１億ドルだった。
＜中国の社債発行も膨らむ＞
新興国の社債発行も、７─９月は９２０億ドルに達している。年初来の起債額は３４２５億ドル。４４％はアジア企業、中国企業だけで２７％を占めている。
中国石油化工（シノペック）は今月、４本建てで３２億５０００万ドルを起債。４月にも３４億ドルを調達した。
ソシエテ・ジェネラルの債券リサーチ共同ヘッド、ガイ・ステア氏は「中国以外の新興国企業は、ドル建て市場への依存度を上げようとはしていないが、中国勢が喜んで割って入っている」と述べた。
ＪＰモルガンは、今年の社債発行額の予想を３８００億ドルから４４００億ドルに上方修正している。
ＵＢＳのＣＥＥＭＥＡ債券資本市場担当トップ、ランコ・ミリック氏は、企業の借り入れ意欲は強いと指摘。「ドルの基準金利はゆっくりと上昇しているが、まだ非常に低い。発行体にとってはまだまだ魅力的だ」と述べた。
同氏によると、投資家に名前の知られている企業は、発行条件がタイト。ロシアの鉄鋼メーカーＮＬＭＫや、カザフスタンのガス輸送のカズトランスガスは、調達金利がともに４％前後。
タジキスタン、ウクライナの起債は７％台前半だった。
2017年9月30日 / 01:31 / 13時間前更新
