【経済】株バブルの危険 専門家が警告
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http://jp.reuters.com/article/column-ryutaro-kono-idJPKBN1CZ0KE
河野龍太郎 ＢＮＰパリバ証券 経済調査本部長
［東京 ３０日］ - 世界的に株高傾向が続いている。各国経済がポジティブ・ショックを相互にもたらすことで、世界経済の回復ペースが徐々に加速していることが背景の１つにある。輸出増加で国内経済が刺激され、それゆえ輸入が増えるため、今度は海外経済が刺激され、再び自国の輸出が増えるという、貿易を通じた乗数メカニズムがグローバルで観測される。
もう１つの株高の背景は、グローバルでインフレが安定しているため、緩和的な金融環境が続いていることだ。米欧の中央銀行が金融緩和の出口を模索していると言っても、そのペースは極めて緩慢で、堅調な実体経済に比べると、金融環境は相当に緩和的である。日本の株高も総選挙での与党勝利を受けたアベノミクス継続期待だけでなく、こうしたグローバルな株高環境が背景にあるとみられる。
ただ、２０００年代以前であれば、景気拡大が長引くと、異なる展開がみられた。各国で労働需給が逼（ひっ）迫すると、賃金が上昇し、企業業績が抑制された。同時に企業は増加した雇用コストの価格への転嫁を模索し、インフレ上昇の加速で、政策金利と市場金利は上昇した。景気拡大局面が成熟化すると、実物経済、金融の両面から株価上昇を抑える力が働いていたのだ。
しかし、今では、景気拡大が長引いて完全雇用に達しても、労働分配率の低下によって、賃金上昇やインフレ上昇は遅れている。それゆえ、業績改善傾向と緩和的な金融環境が続くから、資産価格の著しい上昇が続く。
もちろん、一般には株高は良いことだ。ただ、構造的要因によって賃金やインフレが上がりにくいなかで、中央銀行が無理にインフレを押し上げようと緩和的な金融環境を続ければ、すでに割高な株価をさらに押し上げ、実体経済から乖（かい）離するだけではないのか。
実体経済からかい離した資産価格の急上昇は、最後には実体経済を巻き込む大きな調整をもたらすリスクがある。今回は、先進国の株バブルのリスクについて考える。
＜割安な資本が割高な労働を代替＞
鍵となるのは労働分配率の低下トレンドだ。労働分配率の低下が続いているから、日米独などで、経済が完全雇用に達しているにもかかわらず、賃金やインフレの上昇が遅れ、実物面では景気過熱が避けられている。そのため、企業業績の改善傾向と低金利も続き、株高が正当化されているようにみえる。
労働分配率が低下を続けている最大の理由は、イノベーションによって割高な労働が割安な資本に代替されていることだ。労働需給のひっ迫で割高になった労働が、割安なセルフレジやロボット、人工知能（ＡＩ）などに置き換えられる。イノベーションによって、経済全体のパイは確かに拡大しているが、付加価値の増大は知識資本や資本の出し手に向かい、平均的な労働者の所得は必ずしも増えていない。
所得が増えるのは、所得水準が高く消費性向の低いアイデアの出し手や高スキル労働者、あるいは情報通信技術（ＩＣＴ）やＡＩのおかげで、もはや多大なコストを要する物的投資を行うことのない支出性向の低い企業だ。一方で、消費性向の高い一般労働者の所得は必ずしも増えない。このため、バランスの取れた支出の拡大は生じず、貯蓄超過となるため、好循環が続かない。ただ、株価が上昇するため、米国など家計の株式保有比率が高い国では、一時的な貯蓄率低下という経路で消費拡大が続く。
歴史上、イノベーションで生産性が上昇しているにもかかわらず、実質賃金が上がらないという状況は観測されない、との反論もあるだろう。確かに最終的には実質賃金は上昇する。だが、問題はそのラグである。大きな産業構造の変化が生じる場合、イノベーションによる生産性上昇が平均的な労働者の実質賃金の上昇につながるには、場合によっては、数十年の長い年月を要する。
（リンク先に続きあり)
2017年10月30日 / 08:29 / 1時間前更新 今日夕刊の一面が日経平均3.3万円なんだろ
すげえな 株やってる奴全然いなくてワロタ
個人がメインで触る中小優良銘柄は気持ち程度しか上がってないから個人の95パーくらいはほとんど乗れてないから
大型の中の大型10億とか金ある奴だけ更に儲かってるだけ今の日本と同じだな株も やっぱね
土地も上がってるよね
上がる要素なんかいっこもないのに >>884
つまり2019年以降は気をつけたほうがいいってことだな 安倍ちゃんとか、どうもバブルを良いことと思ってるフシがあるよね >>911
20年じゃない？オリンピックまでに何かしたいんでしょう >>912
ていうか世界でバブルを悪いことと思ってるの、日本人ぐらいなんだが そもそも日本株買ってるのは外国人と日銀と機関とほんの一部の個人投資家だけしかいないからなあ
アメリカのように子供でも株を買うなんて思う文化じゃないからな >>912
そもそも安倍は頭がバブルだろ？
中身スカスカで空洞だらけだろどう見ても？ｗ
まあそんなことはどうでもいいがｗ >>916
子供も、なんてそんなのもウソだよ
いまやものすごい格差社会だもの >>>918
世界中の中央銀行は、マイルドインフレがベストで、
デフレと過度のインフレを悪と看做しているな。 >>914
弾けるまではみんなそう言う
弾けたら声を合わせて
「株は下がるもの！
自己責任！」
肉屋を支持する豚だよ。おまえらは。 >>911
多分その頃じゃないかと思う
五輪の会場建設需要もその辺で一段落するだろうからね
2020年は五輪の会場建設がほとんど終わってるからかなり危ないと思ってる >>903
ユダヤ金融の犬「小泉純一郎」と「安倍晋三」を殺害せよ！
●小泉純一郎
郵政民営化→ゆうちょ銀行の資金運用担当役員にゴールドマンサックス（ユダヤ金融）の副社長が就任し郵貯がユダヤの財布に。
郵政民営化→かんぽ生命がアフラック（ユダヤ金融）の販売代理店に成り下がる。
●安倍晋三
年金資金で株購入→ゴールドマンサックス（ユダヤ金融）に運用委託したら９兆円の損失。
年金資金で株購入→投資先の上位１０社に何故かイスラエルに多額の寄付しているネスレ（ユダヤ企業）がランクイン。
そしてユダヤ金融の次のターゲットは預金量９０兆円を誇る「農林中金」だ。
小泉の息子・進次郎が突然、農林中金の解体を言い始めたのが証拠。
安倍も進次郎を自民党の農林部会長に据えてユダヤ金融の野望に手を貸している。
ちなみに去年の正月に安倍が休暇を過ごしたのはゴールドマンサックスの日本支社がある六本木ヒルズ。
泊まったホテルもユダヤ資本のグランドハイアット東京。
見に行った映画も日本人がユダヤを助ける「スギハラチウネ」だった。
もう何から何までユダヤづくし。
↓中東訪問の際にエルサレムでユダヤへの忠誠を誓う小泉と安倍の姿。
http://afpbb.ismcdn.jp/mwimgs/5/f/500x400/img_5fc9a0bcb9dada85308b4691c43589c1167667.jpg
http://voicevoice.cocolog-nifty.com/photos/uncategorized/2010/07/28/photo_3.jpg 3万だと超バブル
2万だと少しバブル
一万だと買場 >>918
残念だが真面目にFRBはバブル崩壊に対抗できるのは次のバブルと考えてる
欧米中の金融当局と政府の経済担当が昭和のバブルを徹底研究して出した結論でもある
リーマンショックは昭和のバブルを研究して出した対処で成功
バブルを悪いことと考えてるのは日本人ぐらい
もっと言うと、バブル崩壊は経済指標など後から分析できるデータが
全部揃った上で起きた初めてのケース バブルって弾ける前に、売り勢を踏み上げて殺すために、
いったんグインって上げるんだよねえ。
そっから先は、底なしですよ 5年でアホみたいに儲けたし利確したからそろそろ暴落してもいいでよ 本当なら日経一万位の国力
金融緩和と日銀基地がい買でなんとか二万にしてる
これが資本主義
やがて天井が来る
それが不況の始まり
それを資本主義の天井と呼ぶ 日本はもっと、日本の金融を緩和し、日本で公共事業を増やし、日本で減税し、日本の内需を拡大し、日本をバブル経済にし、日経平均を5万円にしろ。
その結果円の供給量が増え円安ドル高になる。
日本は貿易赤字および経常収支赤字を持つ債務国になれ。
そうすれば円安はもっと進む。1ドルは500円にしろ。
日本の自動車産業をつぶし、日本は金融およびサービス業で食べてく国になれ。
日本にゴルフ場も足りない。
アメリカは内需を縮小しドル高にし軍事費を減らし、アメリカ国内で小型自動車を作り世界へ輸出する。
日本にもっと外国人労働者を受け入れ、日本で外国人労働者を完全自由化しろ。
アメリカは内需を縮小しなくてはならないから外国人労働者は不要。
アメリカはそもそもピューリタンが作った国であり住民自治なので外国人労働者は不要。
日本にもっと移民を受け入れよう！日本にもっと外国人労働者さんを受け入れよう！
お前ら日本の会社を、インドネシア・マレーシア・フィリピンの方の資本の会社にしろ。
お前ら日本の上司や同僚をインドネシア・マレーシア・フィリピンの方にしろ。
お前等日本人は排他的なレイシストだ。
リベラルやマスコミや民○党や共○党や社○党は、移民を受け入れないとまずいですよねえｗｗｗ
リベラルやマスコミや民○党や共○党や社○党は、外国人労働者さんを受け入れないとまずいですよねえｗｗｗ
ああ、天下り先は民間企業ですので移民を受け入れないとまずいですよねえ ｗｗ ｗ
天下り先は民間企業ですので外国人労働者さんを受け入れないとまずいですよねえｗｗｗ バブルとか、、馬鹿だねぇ
値上がりが遅れていて、実質的な価値になっただけなのに、、、
で、海外年金ファンドが長期運用先で買ってるだけ、
しばらく続くよ
幾らバブルとかポジトーク行っても下がりませんのであしからず 日本の特にマスコミはアファーマティブアクションをやるべきですが。アファーマティブアクションは採用・昇進・待遇面での差別を禁止しています。
アファーマティブアクションは公務員や官僚には当然適用されます。アファーマティブアクションを守らないと、税金もらえなくなるし公共事業に入札できなくなります。
君たちはトランプよりもレイシストなのですが。
日本にもっと移民を受け入れよう！日本にもっと外国人労働者さんを受け入れよう！
当然、お前らの夫や嫁や恋人が、同じ程度の割合でインドネシアやマレーシアやフィリピンの方じゃないと、
お前等日本人はレイシストだぞ。
お前等日本人は排他的なレイシストだ。
あ、もちろん私はネトウヨではありませんよ。 ネトウヨは移民に反対でしょうしｗ 私は日本への移民に賛成しております。
日本にもっと外国人さんを増やし移民を増やすしかないんだよ。
イスラム教徒のインドネシアのかたやマレーシアのかたがよいね。
テンノー拝まないしｗ お前らの上司になってくれれば、お前らの選民思想を破壊できるし
東京23区をもっと規制緩和し、東京23区にタワーマンションをもっと立て、東京23区に外国人労働者さんや移民を受け入れよう！ 世界中がこの20年で物価も給料も倍になってるから
バブル基準だと今の株価はまだ1万ちょっと >>914
日本人が仕掛けていいならもう世界制服済んでたんじゃねーのか？
実際には理不尽な抵抗をされる訳だがｗ 前回は30000で崩壊したからまた当然
三万が意識される
だから28000位で今回は崩壊するぞ
そこからまた失われた20年が始まる 日本の場合はGPIFと日銀が無理やり買い上げて
下がりそうになったら買い支える歪な官製相場
どこまで持つのやら >>940
前回は日本の銀行の融資がダブついてバブル
今回は海外勢からの年金ファンドの買い
全く別物 >>941
１０月は日銀は一度も買いオペしてないよ
で、記録的な値上げ相場
↑
海外勢からの買い ここから上がっていく景気はないんだよな
２００７年のレベルに戻ってきただけ この夏に株買い始めたばかりでまだ投資額少ないから
思いきり爆下げしてもいい。買いまくってまた数年後の爆上げを待つ。 世界的な金余りで日本の株も都心の不動産も割安に見えてしまうんだ 日銀だけで日経ETFの6割り買ってるからな、それにGPIF
もう出口言えんやろ すまん
＜9435＞は、なんであんなに株価うなぎ上りなの？？
詳しい人教えてチョ 今は戦争期待で上がってるのもある
戦争は株が上がる 1970〜
http://fxtop.com/php/imggraph.php?C1=USD&;C2=JPY&A=1&DD1=01&MM1=01&YYYY1=1970&MM1Y=0
1990〜
http://fxtop.com/php/imggraph.php?C1=USD&;C2=JPY&A=1&DD1=01&MM1=01&YYYY1=1990&MM1Y=0 日銀がなぜ今頃高値追いしたかというと
年間6兆のETF購入予算を守ろうとしたからだろ
買い方が下手なのは確か 東京は、多国籍移民都市ニュートーキョーとして生まれ変わるのだ！
オマエラそこらの庶民の日本人が騒ぐぐらいでは意味が無いだろうがｗｗｗ
オマエラそこらの庶民の日本人が競合してキーキーわめいているレベルで終わってしまっては意味が無いだろうがｗｗｗ
日本人の官僚や日本人の公務員や東京のエリート連中の上司や同僚も、インドネシアやマレーシアやフィリピンからの移民になってもらわないと意味が無いｗｗｗ
東京は、多国籍都市ニュートーキョーとなるのだ！
まだまだ序の口。この程度では終わらない。始まってすらいない。
日本にもっと移民を受け入れよう！日本にもっと外国人労働者さんを受け入れよう！ｗｗｗ
嫌なら君たちこそがトーキョーから出て行けばよいのです！ｗｗｗ
アメリカ合衆国の99%万歳
オマエラ日本人の主張「外国人は俺たちよりももっと強くて怖いんだぞ！俺たちの言うことをきけ！ドカッ！バキッ！」
ああ、そうですか。あなた方日本人より強いのですか。私には外国人さんが救世主にしか見えませんねえｗ
痛みを伴う改革ｗｗｗ 自己犠牲ｗｗｗ 人のために働けｗｗｗ サムライｗｗｗ 日○の心ｗｗｗ
ええどうぞ！やってください！君たちの番です！自分だけはいやで特別扱いをしろはないでしょうｗｗｗ >>941
日銀が買っているなら、利食いで売らないから弾けない。 日本をバブルにしたければなおさら外国人労働者さんおよび移民を日本に受け入れろ！！！
オマエラ甘やかされたクソガキボンボンの日本人よりも、外国人労働者さんおよび移民の方が、ハングリー精神があり上昇意欲があるから良く働きよく遊ぶ。
外国人労働者さんおよび移民の方が、電子レンジやらテレビ買うために必死で働く。外国人労働者さんおよび移民の方が、ジェットスキーやらAV機器を買うために必死で働く。
オマエラ日本人よりも、外国人労働者さんおよび移民の方が、日本でバブルを起こせる。
日本にもっと移民を受け入れよう！日本にもっと外国人労働者さんを受け入れよう！ >>643
調整欲しいというのが大方らしいけど
今日の動きでしばらく暴落はないだろうな 糞金融業が数字で物を買ってるみたいな流れになってたんだから素直に突き上げられろとｗ 日銀、１カ月ぶりにＥＴＦ購入 午前の株下落受け 2017/10/30 17:51 今の相場は実体経済を反映させていない。
国が株価操作してるようなもんだよ。 >>957
ＲＯＥ、ＲＯＡがまだ非常に高い状況だから アメリカ次第なんだが、PERは現在
ダウ 21.2
NASDAQ 26.0
S&P500 24.1
シラーPER 31.49 >>967 日本株だろう。日本企業は突然赤字転落なんてのも多いからな。
他国もそうかもしれないが、最近は日本大企業の突然死みたいな醜聞多いしね。
おはぎゃあああああの夢を見た。たぶん正夢になる(´･ω･｀) 2000〜
http://fxtop.com/php/imggraph.php?C1=USD&;C2=JPY&A=1&DD1=01&MM1=01&YYYY1=2000&MM1Y=0
2010〜
http://fxtop.com/php/imggraph.php?C1=USD&;C2=JPY&A=1&DD1=01&MM1=01&YYYY1=2010&MM1Y=0 dow
http://www.conceptsengine.com/apps/finance/chart/chart2?lang=en&;code=1100&frequency=monthly&period=5y&charttype=candlestick&mavg=5+25
nikkei(ﾄﾞﾙﾍﾞｰｽ）
http://www.conceptsengine.com/apps/finance/chart/chart2?lang=en&;code=1010&frequency=monthly&period=5y&charttype=candlestick&mavg=5+25
ちなみに日本の株式時価総額は
ﾊﾞﾌﾞﾙ時の時価総額を軽く越えてる >>959
弾けるときは一気に、日本破綻レベルで
日銀による財政ファイナンス（十字路）
2017/10/20 11:30
安倍晋三首相は消費税の使い道を変えて教育費の無償化を図るというが、
その税収は元は財政赤字の削減に充てるべきものだった。
2020年度に国と地方を合わせたプライマリーバランスを黒字化する目標は、
ギブアップ寸前だったが、これであっさり先送りされそうだ。
財政の悪化が続く中で長期金利の低位安定を維持するには、
日銀は国債購入をむしろ増やしていかざるを得ないからだ。
日銀が始めた国債の大量購入政策にはデフレ脱却効果はなかった。
それでも引き返さず、縦穴をさらに掘り進むうちに、意図に反して財政赤字を埋める
「財政ファイナンス」に変性してしまっている。
出口とは実は入り口のことだが、もはや元には戻れまい。
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO22462300Z11C17A0SHH000/ 専門家さんは、買い遅れてるんだろ
ポジショントークだわ 日銀が無理やり支えてるから4万目前の時のバブルより質が悪い気がする >>976
財務省の茶番はもうたくさんだよ。
常に逆に張って知ったふうに能書き垂れてるだけじゃねえか。
しねばいいのに >>978
河野龍太郎と佐々木融は筋金入りの株・為替（ドル円）下げ論者だぞ >>534
今後の予測はそのどっちかなんだからそうに決まってるだろ
つか、予測って結局そういうことだろ 時価総額推移
https://i.imgur.com/ATa0kGt.png
今月末時価総額(2017/9/29)
一部
：617,595,582
二部
：10,623,567
マザーズ
：4,548,668
TOKYO PRO Market：37,556
JASDAQスタンダード
：9,965,623
JASDAQグロース
：331,612
合計：643,102,610
ﾊﾞﾌﾞﾙの頃の最大月末時価総額
時価総額(1989/12/29)
一部：590,908,794
二部
：20,243,078
Total：611,151,873 企業業績を見ればまだバブルじゃないけど、どうかね。そろそろズドンと来そうだけど。 時価総額推移
https://i.imgur.com/ATa0kGt.png
今月末時価総額(2017/9/29)
一部：617,595,582
二部：10,623,567
マザーズ：4,548,668
TOKYO PRO Market：37,556
JASDAQスタンダード：9,965,623
JASDAQグロース：331,612
合計：643,102,610
ﾊﾞﾌﾞﾙの頃の最大月末時価総額(1989/12/29)
一部：590,908,794
二部：20,243,078
合計：611,151,873 >>591
その異常なことが起こってるから
賃金が上がらないんだとはならないんだな >>988
マスゴミが不況不況言い続けるからそうなる >>765
靴磨き 株 で検索したらイッパツだったわ(´・ω・｀)
なんかリンク貼れないから検索して(´・ω・｀) >>672
政府とのやり取りでそれがもう出来ないんだろ
アベノミクスに絡む約束事があったと考えるのが妥当だわ >>735
靴磨きまでが買うようになったらもう買う人は居なくなる
株は上がらなくなり、 上がらないから買わなくなる
買わなくなるから下がる
下がるから売る
売るから下がる
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