【経済】トルコとアルゼンチン、なぜ新興国売りの中心なのか
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https://jp.reuters.com/article/turkey-argentina-idJPKCN1IM0CD
2018年5月21日 / 09:05 / 1日前
［ロンドン １８日 ロイター］ - 最近の新興国売りの原因は政治の混乱や高水準の対外赤字、高インフレなどにあるとエコノミストは安易に結論付ける。しかし新興国は水面下で他にも多くの問題を抱えており、外貨準備や通貨リスクをみるとトルコとアルゼンチンのもろさが際立っていることが分かる。
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ（ＢＡＭＬ）の分析によると、トルコの外貨準備高は今年償還期限を迎える債務に対する比率が既に９０％を割り込んでおり、新規の借り入れ手段や外貨準備の積み増しがなければデフォルト（債務不履行）となる水準だ。
アルゼンチンも３月以降、ペソ急落を食い止めるために８０億ドルの外貨を売却しており、債務に対する外貨準備の比率はトルコの数字に近づきつつある。
マレーシアとウクライナの数字も良くないが、デフォルトを免れる最低基準の１００％は超えている。
ＢＡＭＬのデービッド・ホーナー氏は「外貨準備はトルコ以外は大丈夫だというのが結論だ」と述べた上で、売り圧力にさらされている新興国にとっては資本フローが極めて重要だと付け加えた。
一方、国際金融協会（ＩＩＦ）の資金動向調査からは、新興国の銀行の通貨リスクの高まりが読み取れる。ほとんどの新興国では近年、銀行システムが大幅に強化されたものの、いくつか例外の地域があり、そこではドル建て債務がデフォルトに陥ると危機につながりかねない。
ＩＩＦのデータによると、アルゼンチンの銀行はいわゆるネットオープンポジションが１４％と高く、実質的にドル預金でドル建て借り入れが十分にカバーされていない。インドもこの比率が８％もある。ただトルコの銀行は、ヘッジが広まっているおかげで１％未満にとどまっている。
ＩＩＦの資本市場部門の副ディレクター、エムレ・ティフティク氏は「ネットオープンポジションが高いと、通貨のミスマッチが大きい可能性がある」と話す。
ＩＩＦは銀行の預貸率にも着目している。トルコや南アフリカ、チリ、メキシコ、コロンビアのように預貸率が１００％を超えるとローン市場が重大な機能不全に陥った場合に危機に見舞わる恐れがある。
このほか、世界的な超低金利で新興国のドル建て債務が過去最高の３兆７０００億ドルに膨らんだことも新興国を圧迫している要因だ。国際決済銀行（ＢＩＳ）のまとめによると、中国企業のドル建て債務は総額５３００億ドルに上っており、次いでメキシコが２６５０億ドルとなっている。
トルコとアルゼンチンはこの面でもそれぞれ約２０００億ドル、１５００億ドルと負債額が大きい。
オックスフォード・エコノミクスの推計によると、１０年物米国債の利回りが１００ベーシスポイント（ｂｐ）上昇するとメキシコ、インドネシア、トルコの借り入れコストは同程度上昇する。トルコとチリの債務返済コスト増は年間国内総生産（ＧＤＰ）の０．２％に相当し、マレーシアでも０．３％相当となる。
（Marc Jones記者） トルコはシリア情勢で勢いがあるように見えるけどね、軍事的なものだけで、
経済的にはてんでダメなのか。
エルドアンがえらい威張ってるけど、ロシアやイランに近づいちゃったら、
もう西側諸国の信用も失って、経済的にももうダメだろう。 ドルリラでスプレッド800pip広げた国内FX業者糞すぎ いや、日本が好きだろうが嫌いだろうが
それは本人の勝手だが
日本人相手でも、そんなに日本が嫌いなら、外国に移住しろって言葉が
自然と漏れるでしょうに、それは差別ではないのに
何で在日相手に同じ事を言えば差別とか非難を受けないとダメだって話だ
私は、在日が日本に留まりたいなら、それは本人の意思を尊重するべきとは思うが
日本人が頭を下げて日本にいてくれって言っているわけではないのだし
何で、日本が嫌いでも日本にいてくれって頼まねばならないって言いたいわけよね これから米国債10年物の金利が3％超えたから、株式市場はもちろん、新興国からも資金の流出が広がるぞ
アジア通貨危機みたいに破綻国家が続出するだろう
トルコはクルド人問題抱えてるし、アルゼンチンはもうどうしようもないハイパーインフレ ベネズエラはもちろん、ロシアでさえ危ないと思う
スペインはカタルーニャ問題で揺れてるし、イギリスはスコットランド独立問題、この数年で暴動続出だな トルコもベネズエラも、中国とつるむといいよ。
それでバランスがとれる気がする。
シリアは米露の兵器実験場と化した。
トルコは欧州のバリケード。
ベネズエラはアメリカにひざまづくまで国体維持に手いっぱいだろうな。
だから中国とつるんだらいい。 「恩人」はプーチン大統領閣下で
「上司」はトランプ大統領閣下です。
宜しくお願い致します。 >>7
その中国が一番やばい核の一つなんだが バブルもそろそろ弾ける頃だろ ついにトルコリラ史上最安値23.7円つけたか
こりゃ今週は電車止まりまくりなの当然だわ そういえば最近、韓国がやたらとスワップ再開を持ち出してくるけど、そろそろまた破綻するの？ ベアETF買い始めた俺は準備万端 安くなった優良株を買う資金もばっちしーw アルゼンチンなんて、19世紀末にはすでに先進国だったのに
なぜか新興国に逆戻りしてるし ベネズエラはそのアルゼンチンを超える裕福な国だったがな
最盛期の一人あたりのGDPはアメリカに匹敵、ザコ日本の四倍とか トルコは大統領のリーダーシップで中央銀行が独立性を手放して機能不全なんでしょ。 アメリカのような経済大国が利上げしたら、そら債権に投資しようとする層が
ハイリスクの新興国から資金を引き上げるわね。 >>11
来月が前回のIMF支援の返済の第一の山場だったはず、その後も山場が続く。
しかも、日本からの借金を踏み倒し続けてその状態。
前回、日本がIMF支援までのつなぎ融資をやった分もあるんだけどね。 >>13
トルコもアルゼンチンも新興国ではないわな >>17
前回の破綻って、まだ尾を引いてたんだ。その程度の体力では、次のアメリカの金利引き上げで確実に大手銀行幾つか死ぬな。 >>11
現状で資金繰りキツイ
スワップ関係なく日本が見放したら終わり状態 >>11
知らねーよって感じ。前のクロンボと違ってトランプは慰安婦には一切興味がないから安倍も強く出られる。 http://zai.diamond.jp/articles/-/289696
> エミン?トルコ中銀の最大のミッションはインフレ対策です。
> 私が小学校に入学したとき、ジュースは10リラくらいでした。
> ところが高校を出るときには100万リラです。11年間で10万倍の
> 驚異的なインフレでした。当時は２千万リラ紙幣も発行されていたんです。
これ見て、トルコの凋落はまだ始まったばかりなんだなと実感した。
https://tradingeconomics.com/turkey/inflation-cpi
ここのグラフを見ると、78年頃には20%代だったのが、80年には140%
になってる。
リラが安いとかスワップ狙いとかで買うのは危険すぎる。
来年通貨下落率が50%になるかもしれんし、次の年には100%かもしれん。 >>25
腐っても基軸通貨だからな 日本の外の取引では、圧倒的に米ドルの独断場だよ そういえばFXでトルコリラ買ったやつが発狂してたな >>6
スペインで独裁政権、ロシアで大粛清ですね‼?? 日本の逆なんだよな。
経常収支大赤字
超インフレ
人口増
通貨安どころか暴落
広い国土 アメリカが金利まともになれば新興国ぶっつぶれるのは仕方なし トルコリラの長期チャート見てみたら、もうずっと右肩下がり
新興国通貨怖いわ 低レバなら1年で３円下げても問題ない
そう考えていた時期が俺にもありました 昔の旅行記録見たら、
トルコリラは80円位でエジプシャンポンドは20円位だったんだが、今は25円と6円なのね・・・
まあ、当時からエジプトでは基本的にドルだったけど・・・・ 20円くらいまで落ちたらトルコリラスワップしようかと思ってる。 ロンドン・ヨーロッパ市場で22円台になったと思ったら、NY市場でバイーンか。
1時間で5%も動くような大相場ってすげーな。 >>40
利上げらしいよ。確認してないから、違ったらごめんね。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
