【経済】日本株弱気派は「売る市場を間違えている」−強気派(武者氏ら)からメッセージ
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https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-09-20/PFCHT16JTSE901
→バリューション低いが業績好調という極度「ミスマッチ」−武者氏
→向こう数カ月、日本株は積極的に買い戻される可能性−マローン氏
日本株が20日まで５営業日連続で上昇し、同期間として約２年ぶり大幅高となったことで、弱気派は当惑している。
強気派からはただひと言、「売る市場を間違えている」との声が聞かれる。
米国と中国の関税報復合戦が激しさを増す中でも、ＴＯＰＩＸは上昇し相場は息を吹き返した。
ここに至るまでにＴＯＰＩＸは、海外投資家から大量の売りを浴び、８月下旬には年初来パフォーマンスが先進国市場で最悪の一つとなっていた。
今年の大半の時期で東京証券取引所の取引の40％強を空売りが占めたことも、投資家がいかに弱気だったかを示す。
武者リサーチの武者陵司氏やミント・パートナーズのマーティン・マローン氏（ロンドン在勤）ら強気派にしてみれば、ショート（売り持ち）の賭けが
見当違いだと判明するのは時間の問題だった。
全面的な貿易戦争懸念は行き過ぎであるほか、日本経済は緩慢でも持続可能なペースで成長し続けるとみるためだ。
マローン氏は「自分たちは全く戸惑っていない」が、日本株をショートにして単純に「間違った」海外勢は「ショック」を受けているだろうと電子メールでコメント。
今年ここまで日本株を約410億ドル売り越した世界の投資家は、向こう数カ月かけて積極的に買い戻しせざるを得ないと付け加えた。
拡張的な財政・金融政策は当面続く公算が大きく、好調な企業利益を背景とする日本の堅調なマクロ経済環境は変わらないためという。
■「ミスマッチ」と「誤解」
武者氏も同様の見方だが、日本企業が長期の成長局面に向かっている点を特に強調する。
日本の株式市場はバリュエーションが低いのに企業業績リターンは強いという極度の「ミスマッチ」に苦しんできたと指摘した。
ブルームバーグが集計したデータによれば、ＴＯＰＩＸの株主資本利益率（ＲＯＥ）は16年末の7.4％から約9.5％に改善。
一方、最近まで売りを浴びたＴＯＰＩＸの12カ月先予想株価収益率（ＰＥＲ）は１月末の15.5倍から13.4倍に低下した。
武者氏によれば、日本経済がデフレに戻り、株式相場は最終的に崩れるとの根深い「誤解」が重しとなり、投資家に明るい動きが
見えなくなっていたところに、米中貿易摩擦激化に日本も巻き込まれるとの懸念がこのところ加わり、弱気な見方に拍車を掛けた。
ＳＭＢＣ日興キャピタル・マーケッツのストラテジスト、ジョナサン・アラム氏（ロンドン在勤）からみると、事前予想を上回って前月比11％増加した
日本の７月のコア機械受注は、旺盛な設備投資が日本経済の成長をけん引している状況を浮き彫りにする。
日本株弱気派が見過ごしてきたかもしれない一つの要素であり、相場反発の起爆剤と判明する可能性があるという。
20日終値時点でＴＯＰＩＸの年初来騰落率はマイナス１％台と、３月時点のマイナス８％から大きく改善。日経平均株価は既にプラス圏に浮上し、
同日終値は２万3674円93銭と年初来上昇率が４％となった。マローン氏は日経平均がクリスマスまでに２万6500円に到達すると予想。
武者氏は年内２万7000円を目標としている。
もっとも、ＴＯＰＩＸと日経平均の相対力指数（ＲＳＩ、14日ベース）はいずれも買われ過ぎを示唆する70％付近で、相場の上昇ペースが
やや速過ぎるとみる向きもある。
証券ジャパンの大谷正之調査情報部長は「上昇スピードが速く、上値の重い展開となっている」と述べ、一部のテクニカル指標は
「短期的な過熱感が出ており、調整が入りやすい」と語った。 つうか、自民総裁選挙特需だろあれ
あの株だけ上がるのは、正にそれだわ
ギャンブル族さん達のバカしあいが、バカバカしい >>5
株価が上がるならその原資が増え続けることを意味している
要は株価は上がることが絶対的正義なんだよ
株価が下がって喜ぶ日本人はいない 新興国が急激に切り返したが、高値を突破しないと又下がる。
米金利引き上げが天井かな。 >>67
売り豚は喜ぶよ
そして本当に国力が下がったら売りで儲けた金を持って海外移住 日銀ETF買いの出口戦略とかマスコミは言ってるが
日銀は売らなくてこの先ずっとホールドしても全然問題ない
なぜなら日銀が保有している株は配当を出しているからな
配当分は永遠にプラスになるわけだし 武者vs紫ババアの討論を一度見てみたいもんだ
お互い言ってることが噛み合わなすぎて論争にならんかもしれんが >>70
そういや日銀が受け取る配当っていくらなんだ？
自分で刷った金で買った株で配当が貰えるのって何かおかしくないか？
このまま株を持ち続けて配当総額が株の購入額を上回ったら無から金を生み出したことになるぞ >>53
こいつずっと三万超えるとかいってて全然24000から上に行かないけどな 長い目で見たらアメ株の一択だろ。
基軸通貨する奴らとマーケットメーカーがいる国やぞ。永久に上がりつづけるわ。 どう見たって今が売り場だよ
しばらく様子見か
数年 株やめてもいいぐらい
株は儲かったとき やめるのが一番 貿易摩擦が解消されれば激下げ全戻しになるだろうし
もとが官製相場だし何を信じればいいのかな ＞武者リサーチの武者陵司氏
いやああああああああああああああああああああ！！！！ 面白い苗字の人知らないが
日本のマスコミの中で珍しく正直に発言してるな
米中貿易戦争が続くなら日本はボーナスステージだもんな
日米貿易摩擦で中国韓国台湾が代替国として躍進した経済理論かな そろそろこういう嵌め込み記事出てもガラが来ない強い市場になってほしい >>4
武者をなめるなよ、武者はいつだって好きなこというとったわ ずいぶん長い膠着相場だったからな
全能感というか満ち足りた気分だわ 90年代の武者さんは神がかってた
これほど正確に米国経済を見てたのはこの人しか居らん
2000年代後半はドイツ銀のポジトークで外したとしか思えん >>78
パヨチン日銀は「ETF」を買ってるんだよ。理解できる？w 記事に「外人が今年前半に売って、それを買い戻してるのが今の株高の原因」ってハッキリ書いてるのに、なぜ政府が年金使って買ってるという結論になるのか？
ほんとパヨクはアホばっかりw パヨチンてこういうスレに近寄らんよね。ま、馬鹿だから無知なんだろうがw 今の世界経済は破滅に向かってると思う
ただそれは10年くらい先
この恐怖感が上値を抑えているが、まもなくバブルが訪れ楽観に変わる、やっぱり資本主義は勝利したんだと
バブルは破裂前が一番高い
今は買い時 そもそもこんな発言すること自体、株価操作に当たるんじゃねえの？ >>1
おいも
利確して小銭稼げたと喜んでたら翌日から跳ね上がってショックだわ
富士フイ○ムめ こんなネタが出るってことは
外資が売りに入って逃げ出す前兆だな 分散長期勢の俺は完全放置やわ。
ただ新興国アウトやなーこれもう。 毎日のように１０万ぐらい儲かって三田佳子の息子状態 決算的にはどう考えても今の株価は安すぎ
もう一段上いってやっとトントン 決算予想自体が、為替107円で組まれてて、超絶縛りプレー状態を元にしたのが今の株価
実勢レートから言えば今年も気違いみたいな上方修正が出まくるのは分かりきってるからね
買わなくても良い。
少なくとも空売りだけはやめとけ
本当に死ぬぞ バブル最盛期にも日経平均5万円超えるとか
豪語してた人がいたなｗｗ >>1
相場は思惑の交差
こういう記事を書かなくちゃならないってことは
つまり、バカしか騙せない 逆神が出しゃばってきたということは、そろそろ手仕舞いした方がよさそう。 >>110
ところがどっこい、バブルの頃は日経平均一株利益の55倍まで株価が上がったんだが、
今の相場って日経平均一株利益の13.5倍なんだよ。つまり業績の裏付けがあってその通りに買われてるだけ。
至って平常運転でバブルのバの字もない
むしろ平常運転どころか、安すぎ
本来なら26000円いってもいいレベル ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
