☆ 韓ネタスレです

韓国を代表する主要企業の在庫が過去最高となっている。
生産したものが売れていないということだ。
国内景気の影響を受けやすい内需企業だけでなく、韓国経済を支えてきた輸出大企業まで売り上げよりも在庫資産が大きく増え、今後の実績に対する懸念が強まっている。

◆在庫増加で工場稼働率が低下

韓国経済新聞がサムスン電子や現代自動車など売上高上位２０社（金融・持ち株会社除く）の過去３年間の四半期別報告書を分析した結果、これら企業の今年７−９月期の在庫資産は１０８兆７９６４億ウォン（約１１兆円）と、４−６月期（１０５兆３００８億ウォン）に続いて過去最高を更新した。
昨年７−９月期に１０４兆ウォン台に増えた在庫資産は１０−１２月期に９７兆ウォン台に減少したが、今年に入ってまた１００兆ウォンを超えて急速に増加している。
ＬＧ経済研究院のイ・ハンドゥク研究委員は「在庫資産の増加は製品が売れていないという信号」とし「景気の悪化とともに衰退業種に偏った国内産業の構造的な問題などで、企業の活力が落ちていると考えられる」と述べた。

在庫は売り上げが増えれば自然に増加する。
問題は売り上げより在庫がさらに速いペースで増加する場合だ。

主要２０社の売上高は２０１６年１−３月期の２０３兆４９０６億ウォンから今年７−９月期には２５２兆１１３９億ウォンと２３．９％増えた。
この期間、在庫資産は２０１６年１−３月期の８２兆９５３４億ウォンから３１．２％増え、売上高の増加率を大きく上回った。

昨年末に比べて今年７−９月期の在庫資産増加率も１１．２％と、同じ期間の売上高増加率５．３％より高かった。
キウム証券のエコノミストは「これまで内需が不振でも輸出は好調だったが、輸出大企業の実績まで悪化しないか懸念される」と述べた。

２年以上も半導体好況を迎えたＳＫハイニックスも今年７−９月期の在庫資産は３兆６８６７億ウォンと、１年前（２兆５５７４億ウォン）に比べ４４％増えた。
同じ期間の売上高増加率は２７％だった。昨年までは売上高の増加ペースが上回っていた。

しかし在庫資産が昨年１０−１２月期の２兆６４０４億ウォンから今年１−３月期には３兆１０３１億ウォンに、４−６月期には３兆３６７８億ウォンに増え、売上高の増加ペースを上回った。
スマートフォンとサーバー用メモリー半導体の需要が鈍化したからだ。

在庫が増えたことで企業の収益性にも「赤信号」がついた。
在庫を減らすために販売価格を引き下げ、工場稼働率を低めて生産量を減らす過程で収益性が落ちるからだ。

稼働率の低下は企業の固定費の負担を増やす要因となる。
売上高上位２０社の平均稼働率は１−３月期の９０．８％から４−６月期には８９．９％、７−９月期には８９．８％と低下している。

◆為替差損と人件費の負担は重く

製品は売れないが、為替差損と人件費の負担は増えている。
現代車の７−９月期の為替差損は１５９６億ウォンと、昨年１−３月期以来の最高水準となった。

新興国主要市場のブラジルやトルコなどの通貨価値が急落したからだ。
深刻な為替変動を受け、ＬＧ化学も７−９月期の為替差損が１１８７億ウォンと、２０１２年以来の最大規模となった。

現代車と起亜車、ＬＧエレクトロニクス、イーマートなどは人件費が急増した。
イーマートの７−９月期の人件費は４２２１億ウォンと、前期（３７７０億ウォン）比で１２．０％増えた。

最低賃金の引き上げで全般的な賃金水準が高まったからだ。
現代車も７−９月期の人件費が２兆２８８１億ウォンと前期比７．０％増え、起亜車は６．５％増、ＬＧエレクトロニクスは３．５％増となった。

専門家らは先制的な構造調整で過剰設備を解消する一方、企業の活力を高めるために規制緩和など改革を推進する必要があると話している。
世界的な景気減速で自動車や大型マートなど一部の業種は構造的に需要が減少しているからだ。

現代車の稼働率は１−３月期の９７．３％から７−９月期には１００．４％に増えた。
欧州・南米工場のおかげだ。しかし実情は良くないという。

最大規模である中国の合弁会社の稼働率が四半期別の報告書に反映されていないからだ。
サムスン証券のイム・ウンギョン研究員は「現代・起亜車の中国工場の稼働率は５０％水準」とし「内燃機関の自動車…

※続きはソースでご覧ください。
https://japanese.joins.com/article/658/247658.html?servcode=300&;sectcode=300&cloc=jp|main|inside_right