【中国のバブル崩壊】 過剰債務危機型不況に身構える世界の株価
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2008年のリーマンショック以降、長期的には持続不可能な信用・債務膨張に支えられた中国経済が、ようやくハードランディング的な債務調整局面に入りつつあるように見える。
私が「中国バブルの『ミンスキーモメント』」 （ロイターコラム、2016年1月）を書いてから3年である。
中国はその金融システムの国家統制色が強いため、金融システムが資本市場型の米国はもとより、銀行中心型の日本のケースよりも、時間を引き延ばしたスローモーションでバブルはピークに達した後、崩壊するのだともとより予想していたが、ようやくその時が到来するようだ。
そうした状況を描いた直近の記事として福島香織さんの記事を掲載しておこう。
既に世界の各国株式市場と投資家は、中国経済の危機と不況からその国の経済・ビジネスがどの程度影響を受けるかを株価に反映し始めているのではなかろうか。
2007−08年の米国の金融危機では、証券化された債券を海外の投資家が莫大に購入しており、その価格が暴落することで金融危機の第1波が海外に波及した。しかし中国の場合は、そうした連関は弱い。むしろ「中国経済の失速、不況への移行」→海外から中国への輸出の減退という実体経済を通じた波及の方がメインになるだろう。
そこで、各国の対中国輸出の対GDP比率（データは中国の輸入サイドのデータを使用、2015年のデータ）と過去1年間の各国主要株価指数の変化の関係性を検証してみた。中国の輸入に占めるシェアの大きい順に16か国を対象にした。
株価の変化は2019年2月末時点の前年同期比（％）である。私の考えが正しければ、対中国輸出のGDP比率が高い国ほど、その国の株価指数は相対的に下がっているという負の相関関係があるだずだ。
その結果を散布図と表にしたものを以下に掲載した。結果は私の予想以上に関係性が高く、相関係数（Ｒ）は−0.714、決定係数（Ｒ２）は0.510である。負の相関の場合、相関係数はゼロからマイナス1までの変域となる。−0.714はかなり高い。決定係数0.510とは、Ｒの平方根であり、説明度を示すものだ。
対中国輸出のGDP比率が最も高く、株価も相対的に大きく下がっているのが、マレーシア、ベトナム、韓国である。反対にインド、英国、米国は影響度が最も低く、インドと米国の株価指数は前年同月比プラスだ。英国の株価指数がマイナスであるのは、言うまでもなく中国の影響ではなく、合意なきEU離脱リスクを反映したものだろう。日本の受ける影響度はこの16か国の中では平均よりやや若干高い程度だ。
ふ〜む、こんなに鮮明に相関関係が出るとは思わなかった。株式市場というのは、非合理的な局面もあるが、大局的にはある意味では素直なんだろうね。
2019年03月01日 10:43
https://blogos.com/article/361187/
https://static.blogos.com/media/img/167628/raw.jpg
https://static.blogos.com/media/img/167629/raw.jpg まだ党幹部が誰も逃げ出してないし、いざとなったら売りボタン封印するから余裕余裕 >>2
そもそも不動産は国のものだから
国が取引を禁止したら売れないのが中国アルヨ ファーウェイ幹部引き渡し巡る審理、6日開始へ
カナダ政府が承認 | Article [AMP] | Reuters この手の話は煽って株価を操作するもの。
韓国も中国も潰れてから記事を立ててくれ 20年も前から中国バブルは崩壊すると言われてまだしないわけだが 不況、崩壊ねぇ〜
向こうの定期預金の利率、保険会社への投資利率知らんのかいな？（笑） >世銀、2019年中国成長率は6.2％に伸び鈍化と予想
鈍化しても6.2％あるって
うらやましいすっ >>1
>いまだに横行する「非正規雇用の増加は、小泉政権＆竹中平蔵大臣のせい」というトンデモ論
という記事にパヨクがイライラ。 2030年になっても中国バブルはもうすぐ崩壊する！って言ってそう この記事の図表のオーストラリアは不思議だな
イギリスと逆だ
日本より対中国輸出の割合が高いのに
日本より景気は下がらないのは
どっか別に太い客がいるってこと？ こうに言われ続けて数年、いつになったら弾けるの？ｗ
もういい加減に中国は大国と認めろやｗ 鬼城問題で地方自治体がどこまで持ちこたえることが出来るかかね 中国は大国になったのに発展途上国の色が消えないんだよな
国民性と協調性が乏しいとこうなっちゃう 戦車もあるし何でもありじゃん、貧乏人に債務押しつけちゃえよ 中国頼みの日本企業もまだ多いからな中国死んだら確実に影響出るわ >>17
結構勘違いしてる奴おおいけど
あれ、役人の出世の為に税金で建ててるから
元々放置する道路やインフラが直されないだけだから全く影響が無い
口車にのった民間の会社や民間人がたまに影響ある程度 また崩壊崩壊詐欺か
中華人民共和国は永遠に不滅です チャイナバブル崩壊は突然来るはずだからなぁ
(大幅下落こそ全力買いなんだわ) 西側の金融資本が追い詰められてるから煽り記事出してるだけだろ ６．２％でも高いというが、まあ、あくまで相対的なもんだからな
日本も高度成長期は成長率が今なら高いときでも
不況といわれてた時期が結構あるし。むしろ浮き沈みが激しかった 日本国内に既に影響でとるやないか
国内自動車関係は3~5割減しとるぞ そもそも日本や欧米の生活基準で考えてるから崩壊とか言うんだろうけど
日本とは根本的に違い、地方や田舎の外食産業や食品消費量が尋常じゃないから
他のところでガンガン維持するから、銀行利率が高くても全然問題なく運営できる
金持ってて知ってる奴は、中国の定期預金入れてれば遊んで暮らせるし な、バカだろ
欲こいて中華思想なんてやるから
世界から干されて
あり得たはずの発展が露と消えたんだよ
先行投資は全て負債となってのしかかる
愚か者の末路だね
まるで因幡の白ウサギみたい
権謀術数には歴史的に優れていたが
資本主義の厳しさは理解してなかったようだな >>23
中国じゃ地方自治体の傘下にある地方融資平台とか言う投資会社が資金調達してんじゃん バブル崩壊の定義がみんなまちまちだな
上海指数2005年に6000つけたのが今は3000
すでに”バブル”は崩壊しているよ
そうじゃなくて、中国経済崩壊・大不況・国家崩壊をバブル崩壊と定義するなら
そこまではいかないだろうな 借金は付け替えて国内で延々と回すから
表面はお化粧すればおけー
ただし実態が伴わずに人民の仕事とご飯が滞れば終わるー
たがしかし、裏技の戦車リセットもあるのでヘーキヘーキ 死ぬ死ぬ詐欺しながら白人様の首を狙ってるんじゃないの？ 中国にしろ、韓国にしろ、日本も簡単にははじけないし
世紀の愚策となったバブル崩壊レベルの低脳政策はどこもとらないよ 中国の金融機関と関わらない
たぶん、これが安全な選択 経済指数など共産党の思惑でどうにでも改ざんする国
本当にヤバくなったら隣国に戦争仕掛けるからな やばくなったら金を擦りまくる
土地を売ることを禁止する
で強引に乗り切るから >>35
そりゃいくらでも集まるからね
それくらい向こうは金が循環してる
冷暖房もまだまだ伸びるし 上海株は2015年６月下旬に弾けたよ。
ただ中国政府が異例な手段で買って
奇妙な維持になった。
経済タイムラグを中国は経験してない。
今年から 顕在化 していくのでしょう。 崩壊する崩壊するって言われて全く衰えないな
人権無視で強引になんとでもできる計画経済最強ってなりつつあるレベル >>49
崩壊崩壊と言われてるが
この10年で俺の貯金が500万→800万弱になっている
崩壊？何それ美味しいの？w
日本の銀行なんかアホらしくて貯蓄出来ないレベル（笑） >>9 上海株は急騰してるけどな。
今年に入って「棒上げ」状態だな。不景気の株高じゃないか。不動産に入っていたカネが株に入ってきた。 ニヨキニヨキ立っているほとんどの高層ビルは店子不足で廃跡
何重にも抵当権が入っていて中国は身動きならなくなっているのは本当だろ
ダメダメ言われているのに信じるのは馬鹿に熨斗付けるようなもの(笑) 日本のバブル崩壊でもそうだったけど
初期ではほとんどの人は気づいていない
中期ぐらいから、ちょっと過熱感おさまってきたかなという感じ
後期になって下降感をはっきり認識する
末期、みんなが景気悪化に気づきバブル崩壊を認識する
今の中国は末期の入口だろ
中国で不動産は塩漬け状態だろ
売りたくても国の不動産融資規制で
買い手が買えない状況
日本でもエクセレントな企業家は初期の段階で
投資先を中国からインドに変えてるよ
日経とか日本のマスゴミに騙されてる
アホ企業家は今頃になって中国ヤバイ
とあせってるようだけどｗｗｗ >>50
アメリカの銀行ですか
それともタイの銀行ですか 2000万戸が新築のまま誰も住まずゴーストタウンになってるんだろ あまり国民を煽るなよ。
中国より日本の安倍政権の方が危ういわ。 崩壊と言われて、30年はたつけど
その間に、日本の4倍のGDPになったな
適当な話だな >>52
それ農村の話だろ
北京とか天津の大都市はちがくね？ 中国はその気なれば株も止めれるしそもそも
中国国内にある全てのものは共有財産で国有だから
法律的に
いつでも差し押さえれる
馬鹿かお前ら
なんとでもなる >>1
中国「大丈夫アル！大丈夫アル！バブルは崩壊しないアル！」
中国「バブルなんて弾けそうなら別のバブルを起こしてそこに投資すれば誤魔化せるアル！」
中国「そこが弾けそうならまた別のバブルに投資するだけアル！」
中国「中国は社会主義アルよ！資本主義のバブルみたいな弾け方はしないアル！政府主導で何とかできるアル！」
中国「大丈夫アルから、世界のみんなはジャンジャン中国に投資したり、工場よこすアルよ！」
↓
そして、後回しに後回しを重ねたせいで、バブルが弾けずにどんどん大きくなっていったｗ
↓
中国「アイヤアアアアアアア！！！！！！！？？？？？もうダメアルよくぁｗせｄｒふじこふじこ」←今ココ！
バブルが小さいうちに弾けさせておけばよかったのにねｗ
中国人ってホント頭が悪いよなｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ 中国共産党員は一部しかいないし
消化しきれるわけないじゃん 中国共産党は賢明だから、徒に悲観も楽観もしない。現実を冷徹に見て、対処策を
考えるのが中国人だ。
中国の負債は日本の3~4倍はある。それは中国国務院の下の社会科学院が何年も前に
発表している。
中国がリーマンショックから世界を救った4兆元の経済対策が、今の危機の種にある。
2009年から中国は民間債務だけで約2200兆円も増えた。
リーマン以降の世界の債務増加の60%は中国だ。
それでも中国バブルが崩壊してないのは、負債の付け替え等、西側では不可能な操作
が可能だからだ。
中国共産党は、金余りに対して最初は金融商品への投資を勧めたが、それがバブルに
なりそうになると規制する事を繰り返してきた。
莫大な損失出したP2Pなどへの投資を、李克強首相が勧めた。
今、800社ほどのP2P業者が潰れた。
土地投資で鬼城作り、今は株式に金が流れている。中国共産党が金融リスクの防止を
党の最重要課題に掲げて対策しているからこそ、バブル崩壊が辛うじて回避されて
いる。
しかし、去年、IMFは「中国の過剰債務は世界にとって重大リスク」とした。 前から思ってたけど 中国高速鉄道は作りすぎなんでいずれ廃止 撤去費用もなく そのまま廃墟になるだろう。 崩壊はとっくにはじまってるが
数字が改竄されるわ、五毛党工作が必死だわ、デュープスのパヨクがアホだわでいろいろ煙にまかれてるんだなー
ただグローバル企業は正直だから中国工場やめて新しい移転先(例えばコロンビアとか)に移動するんだろうけど 中国に人権は無いから安楽死法作って医療費かかる高齢者どんどん減らすくらいしそう >>69
それが一番有り得ないわ
１日の運行数、時間距離が日本の何十倍もあるのに
毎日ほとんど売り切れに近い利用数
潰れるわけないだろう シナの場合、一つの省が国家みたいなものだろう？
一つの省のバブルがはじければ、次は違う省のバブルがはじける。
これを繰り返しているだけじゃないの？ >>73
いたいた。知らんやつｗ 黒字路線ひとつしかないんだぞ？ｗ 調べてみｗ
米国から明確に敵として認定されたので、今までのようなやりたい放題はできなくなった
世界の工場などと浮かれていた時代は終わりつつある
西側各国はシナにある製造工場を東南アジア・インドに急速に移しつつある
米に敵国認定された国の末路は国家崩壊と決まっている >>75
つーか、なんで黒字にならないのか全く知らなくて草生える >>73
あほ 赤字路線なんだから利用者数に関係なく廃止だといってる 中国経済の減速は間違いないわなー
で、減速しながら米中冷戦の長期戦に突入して中国敗北って流れだな >>77
住むと黒字になるのかよ
経済統計を見ると 今の中国人の生活は いずれ消える >>81
いたいた、全く知らなくてネット鵜呑みにしてるアホ（笑） 中国の頼もしく怖いところはいざとなったら反則技、禁じ手を使うところなんだよな
残念ながら崩壊はないと思う もう中国に期待してるやつなんていないって。
アメリカの一人勝ち。 膨大な国土のインフラは国家予算を潰す
潰すというより管理しきれないだろ
造るそばから崩れてゆく現代版万里の長城だ 我が国でも問題化したが中国は当然偽装統計してるんだうなあ >>85
通貨切り上げもないだろうし
独裁国家の強み（？）でごり押しも無茶ゲーもできるし
よほど無能でなきゃ、崩壊はしないだろうね なんでもアリの中共だから中共がいる間は起きない
中共が倒れたら大爆発！ >>77
本当に経済を知らないんだな。
中国の経済は基本的に不動産バブルだ。
不動産が値下がりを始めたら 誰も買わなくなり 作ったものが全部負債になる。
利子を払えず企業倒産が大量発生し、庶民も金がなくなり 消費が減り税収が減る。
高速鉄道の赤字を補填してる税収がなくなるので 廃止するしかなくなる。
解体費用もないので そのまま廃墟となる。
中国共産党は統制で借金を帳消しにできると思ってるみたいだが それをやると銀行が事実上潰れる。
銀行は金を貸すことができなくなり 企業活動は停止し 失業者があふれ 消費は壊滅する。
あとには廃墟しか残らない >>77
本当に経済を知らないんだな。
中国の経済は基本的に不動産バブルだ。
不動産が値下がりを始めたら 誰も買わなくなり 作ったものが全部負債になる。
利子を払えず企業倒産が大量発生し、庶民も金がなくなり 消費が減り税収が減る。
高速鉄道の赤字を補填してる税収がなくなるので 廃止するしかなくなる。
解体費用もないので そのまま廃墟となる。
中国共産党は統制で借金を帳消しにできると思ってるみたいだが それをやると銀行が事実上潰れる。
銀行は金を貸すことができなくなり 企業活動は停止し 失業者があふれ 消費は壊滅する。
あとには廃墟しか残らない。 シナの事よりも
もしリボ払いで、食品などを買い物をしている香具師が居たらやめた方が良い。
今の大手スーパーは、サラ金が経営しているようなものだよ。
キャッシングが、年利8.8％なのに
ショッピングが、15％
金を借りるよりもバカ高い金利を取られる。
どんだけ買い物客から搾取するつもり何だか・・・。
ショッピングモールなどでまとめ買いする香具師は、
毎年多額の金利手数料を支払って居る事になる。
コンスタントに、毎月10万円の買い物をイオンでした場合、
年間1万5千円。
ちょっと大型の家電や家具を買って残高が50万円に成れば、
7万5千円になる。ｗ >>41
リーマンショック直前のアメリカも君と同じようなこと言ってたな >>91
統制で経済を支えられるなら他の国がやってるわ
経済を統制で支えられると思ったのが中国の失敗の根本原因である。 中国共産党がやったのは バブル崩壊の破壊力を増大させただけだった。
史上空前のバブル崩壊が来る バブル崩壊よりもダムの崩壊が怖いのでちゃんと修理にお金かけてください
https://i.imgur.com/j4dCrGF.jpg
世界最大の三峡ダムなんて超水圧でもうグニャグニャ ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
