0001首都圏の虎 ★
2020/04/20(月) 17:06:37.95ID:c3hl9YpJ9＜米国自動車市場の打撃＞
３月の特徴の一つは、感染拡大をいち早く抑え込んだ中国経済の底打ち感だ。すでに鉱工業生産が回復に転じ始めており、ＳＭＢＣ日興証券の試算によると、３月は季節調整後の前月比で１７．７％増と明確に増加。この生産水準が４月以降に継続すれば、４─６月期は 前期比年率５０％以上の急増となる見込みという。
日本では、２月の段階ではまだ中国での工場停止などを背景に輸入額が前年比でおよそ１４％減と２桁減に落ち込み、生産も在庫でしのいではいたものの前月比で３カ月ぶりに減少に転じていた。
しかし、３月は別の様相が浮き彫りとなっている。輸入の減少幅は半分に縮んだ一方で、輸出は２桁の大幅減となった。輸出はすでに前年比で１６カ月連続で減少しているが、３月の減少幅１１．７％減は２０１６年７月以来の落ち込みだ。
その主因は、世界的な自動車需要の蒸発だ。自動車は日本の輸出の２割を占めるが、その最も大きな輸出先である対米輸出は２月の前年比２．６％減から３月には１６．５％減に急激に落ち込んだ。欧州連合（ＥＵ）向けもアジア向けも同様に、２─３割の減少となっている。
米国では、外出規制やマインド低下で消費の悪化が著しい上、ほとんどの自動車工場が操業停止を余儀なくされ３月は新車販売台数や部品生産が前月比３割程度減少。米国の自動車メーカーの再開時期は１９日時点で未定、日系メーカーも４月中の生産停止を決定している。こうしたことが、日本の主力商品である自動車に大きく影響したもようだ。
トランプ米大統領が経済活動再開のガイドラインを示したが、ＳＭＢＣ日興証券の丸山義正・チーフマーケットエコノミストは「多くの州知事は大統領より厳格な基準を示して対抗するだろう」として、現実には米国の経済活動の再開は大統領の見通しよりも先になるとみている。
＜需要回復には時間＞
農林中金総研の南武志・主席研究員は「３月貿易統計では、中国以外の地域での経済落ち込みが強まった。この影響は４月以降もしばらく続く可能性がある」と指摘する。
バークレイズ・リサーチは、２０年の世界経済成長率はマイナス１．６％と予想、日本の実質輸出は前年比２１．９％程度減少すると試算している。名目輸出金額は昨年の７６兆円から今年は６０兆円まで減少し、もし主要国の設備投資や新車販売のが世界景気が後退していた０９年なみの落ち込みとなれば、名目輸出金額は２５兆円まで減少すると見通している。
輸出の減少は、生産に影響しかねない。鉱工業生産の予測指数では３月は経済産業省の補正後ベースで前月比３．１％と大幅な減少が見込まれている。４月には同７．５％の急反発が予想されているが、企業がこのペースで増産すれば、在庫の積み上がりにつながる可能性もある。
４月ロイター企業調査では、企業は需要回復を慎重にみていることが明らかとなっている。回復時期については６割が見通しが立たないと回答。自動車業界からは「感染拡大が終息しても、需要回復は先のことになりそうだ」といったコメントも寄せられた。
また、世界の中で先行して感染拡大に歯止めがかかってきた中国だが、生産回復だけが先行しているのが実情で、世界需要の蒸発の下では輸出回復は程遠い状況だ。中国税関総署によれば、３月の輸出は前年同月比３．５％減とまだマイナスが続いており、国内消費も冷え込んだまま。中国以外の国についても同様で、感染拡大の終息後も経済はⅤ字回復は容易でないとみられ、日本の輸出の回復も鈍い推移となる可能性が高そうだ。
ＢＮＰパリバ証券の河野龍太郎・チーフエコノミストは「世界に先駆け感染拡大と収束を経験した中国は、ウイルスを封じ込めた後の各国経済の先行きを占う指針となるが、３月時点での 内需の回復は極めて緩慢」と指摘。経済活動の本格的な再開と感染拡大のジレンマにより慎重にならざるを得ないのは、各国とも共通の課題だ。このため、世界的な経済回復は当面展望できないというのが、多くのエコノミストの共通した見通しとなっている。
ビジネス2020年4月20日 / 16:44 / 22分前更新
https://jp.reuters.com/article/japan-car-export-coronavirus-idJPKBN2220RN
