【経済】1000円カットQBハウスの上場が「期待外れの幕開け」公開価格を6%も下回る
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10分1000円のヘアカット専門店「QBハウス」を運営するキュービーネットホールディングスが東証1部に上場したが、公開価格を6％も下回るという厳しい船出となった。
株価下落の直接的な原因は、投資ファンド主導の案件で、巨額ののれん代が重くのしかかっていることだが、それだけが理由ではない。
QBハウスは10分1000円で洗髪なしというお手軽なヘアカット・サービスで知られる。当初は、時間を節約したいビジネスマンや外国人などを中心に利用者数を伸ばしてきたが、その後、同社の認知度が高まるにつれて、女性客も来店するようになり、客層が広がってきた。
2017年6月時点におけるQBハウスの国内店舗数は532店舗、女性客を意識した単価の高い「FaSS」の店舗は10店舗、海外は117店舗となっている。フランチャイズによる店舗もあるが、多くは同社が直接運営する直営店だ。
10分1000円のヘアカット・サービスは以前からよく知られていたことを考えると、もっと前に上場していてもよさそうなものである。実際、同社には上場の噂があったが、資本構成が何度も変わるなど経営体制が安定しなかった。
QBハウスは、創業者である小西国義氏が1995年に前身となる企業を設立し、1996年に第1号店をオープンさせた。その後、順調に店舗数を伸ばしたが、2006年にオリックスが同社を丸ごと買収している。この買収は創業者から株式の譲渡を受けたものであり、当初はオリックス主導での上場が検討されていた可能性が高い。
だが、オリックスは2010年に保有する株式をベンチャーキャピタルのジャフコに売却。今度は投資ファンドのインテグラルが2014年に同社を買収し、インテグラル主導でようやく上場にこぎ着けた。
一連の買収は、買収先企業の資産やキャッシュフローを担保に資金を借り入れるLBO(レバレッジド・バイアウト)の手法を使って行われているが、これが上場後の株価を重くしている最大の原因である。
同社のバランスシート(貸借対照表)には、150億円という巨額ののれん代と、125億円の借入金が計上されている。
(のれん代とは、企業の買収の際に支払った金額と純資産の差額のことを指すが、この買収にはLBOの手法が使われているので、当該のれん代は自身の買収に使われた分と考えることができる)。
同社の資産総額は約240億円なので、のれん代は資産のうちかなりの割合を占める。
2017年6月期の売上高は約180億円しかなく、売上高に近い規模ののれんを抱えた状態で、負債を返済しながら事業を展開しなければならない。ローンは複数の契約になっているが、基本的に年間7億円の返済を続ける必要があり、2021年には95億円の一括返済が待っている。
事業から生み出すことができるキャッシュフローは年間20億円程度しかなく、この中から事業展開に必要な投資資金を捻出してしまうと、返済に回せる資金はそれほど多くない。2021年の一括返済の際には、何らかのファイナンスが必要となるだろう。
同社に対する縛りはそれだけではない。銀行との間でかなり厳しい財務契約が締結されており、2期連続の赤字や自己資本比率の低下など、当初の条件をクリアしない場合、銀行から一括返済を迫られる可能性もある。
ここまで厳しい融資条件が設定されているのは、銀行が負うリスクが大きいからである。
LBOは投資先の資産や収益を担保に銀行から資金を借り入れる手法なので、投資ファンドは株式を取得する部分のリスクだけを負えばよい。買収資金の大半は銀行が提供していることから、銀行は厳しい条件を設定せざるを得ない。
また投資ファンド側にも事情がある。上場申請時点で、同社の株式の約9割以上を投資ファンドのインテグラルが保有しており、同社は完全に投資ファンドの所有物だった。しかも、インテグラルは上場と同時に保有株式の大半を売却している。
せっかく上場したにもかかわらず、同社が新規の資金調達を実施しなかったのは、投資ファンドによる売却を最優先したからだろう。うがった見方をすれば、インテグラルは今後の同社の事業展開をあまり楽観視しておらず、株式の売却を急いだとも読める。もしそうなら、上場後の株価が冴えないのは当然の結果といえるかもしれない。
続きはこちら
https://amd.c.yimg.jp/amd/20180404-00055104-gendaibiz-001-2-view.jpg
https://headlines.yahoo.co.jp/article?a=20180404-00055104-gendaibiz-bus_all >>472
頭の形悪かったり癖っ毛だと
どうしても自分の技量だけじゃなあ… >>493
美容室はイヤだw
見世物のように歩かされた挙げ句
仰向けに頭を洗うのが耐えられないww 男なら自分でバリカン買って切った方がいいよ
今ものすごく簡単に出来る >>483
だめなんじゃん
結局は
>>490
おれの頭じゃないから、好きな方法で処理すりゃいい
バケカンでもいい人は、それ最高じゃん？
他人からどう見られようが、バリカンで、池、お前は 年とると後頭部の加齢臭が気になって洗髪のありがたみが >>5
たまーにもみあげ片方だけ切り忘れるよ
俺が安床屋行かなくなったのは仕事が雑だから。 試しに行った事あるけど同じ料金で上手い人とそうで無い人の差が大きいね
年配者は大体丁寧と言うか技術が身についていて納得のカットで不満は少ない
カットの仕方は人によって個性があるけど、仕上がりは許容できる範囲だった
若い人や始めあっての人は自分では一生懸命してるんだろうが、明らかに下手な
虎刈り発展途上、もしくは成長停止の人がいる。それもまあ許容可能な事もあるが
もっと悪いのは上手く刈れるくせに悪意をもってトラ刈りにする人がたまに居る事かな
何が気に喰わないのか知らないけども。 渡される顔吹きタオルがアッチッチだったり
髪の毛がついてる事があったよ
あれは駄目だろうと思ってたら、そのお店で新しい理容師さんの募集中の広告が
出ていた。一応ご意見はがきとかあるんだが、意見を書いて出してあげて良いものだか
担当理容師さんが変るから違う人を評価したりすると困るしね。担当者名前を書いて
出して良いのなら、あまり刺々しく成らない程度の評価は経営者にしてあげる事が可能だろう |＼ ／|
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八 ､_,_, 八 ＿
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| はやくしてください ｜ ／
|＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿|／ 値段どうこうより自分にあったとこ探した方がいい
安さは魅力だけど自分は通い慣れていつものでやってくれる普通の美容室でいいや キュービーネットホールディングス
決算期 - - 2015/6単 2016/6連I 2017/6連I
売上高（解説） - - 1,153 16,675 17,971
営業利益（解説） - - - 1,416 1,502
経常利益（解説） - - −228 822 1,417
当期利益（解説） - - −688 565 1,023
売上高179億円、純利益10億円 >>388
店員の態度が横柄で不快
値段相応なんだったらお金出してもう少しもともなとこいく
不快な気分になりたくない >>381
美容院は高いだのここでさんざん言われてても行く人がいるのはその理由。髪だけはみっともなく切られるのは嫌だからな >>5
安いところは一人にかける時間も短いからあんまり期待しない方がいい
良くも悪くも値段なりの仕事しかしてくれない 上場売り逃げ
公開価格を割っても、それでも得
ってな塩梅 >>496
こないだ葬式に行ったらセルフカットと思われる奴が二人いた
後姿晒すとバレバレだよ
襟足がガタガタだった 1000円散髪でOKな程に
髪型に対するこだわりをなくしたいよ。
20代前半はヘアモデルで常にタダ
20代後半は2万6000円〜3万8000円
30代で8500円〜1万2000円
40代で7000円〜1万円(今ここ)
50代以上で1000円(理想) 散髪した後にシャンプーしないとか
汚いなぁ。どんだけ金無いんだよw まあ施設や器具の具合や過剰な付加価値サービス（マッサージやエステみたいなの
耳かきなど）を除くと、高目の理容や美容室の当たり店と較べて9対7.5くらいの技量に
見えるけどね
シャンプー顏剃り無しカットだけだと一段安い料金だが、その客に差別してないかな？
色々と。家で前日に入浴シャンプーしてたら要らないんだよな、先発顏剃りは フロービーを使って8年
1000円でも高い、というか払うのバカらしい >>426
行く客層も「安いから行く」だけのことであって、安かったら他でもかまわない客層だからな。
そこじゃなきゃって拘りじゃない。 でもおまえら臭いキモオタ貧乏人はこういう床屋行ってんだろ？ >>515
カットの後軽く流す店もある
問題はカットに使うハサミや髭剃りナイフ、おしぼりび類の衛生維持だろう
その辺を適当だと軽く洗髪やブロウしても禿げや皮膚病移ると言うぞ、結構な金額の店でも >1 読むと。よく買う奴がいる
と思う
ばかなんじゃねえ 1回使ったけどゴミやったからもう一度散髪する羽目になって高くついた >>519
高いだけでカット技術も接客マナーも無い、第一組合の人ですかｗ
ボッタクリ下手糞悪サービスで閉店寸前なんですね。心配しないで
店が潰れたら店舗売り払い、こう言う系列で雇われで働きなさい くせ毛で髪の量が多い自分には無理
バリカンで坊主にするなら悪くないと思う 理容師免許持ってない素人が
バイト感覚の見様見真似でやっているんだろ？
ただカットすりゃいいって奴以外行かないわ 顔剃りって怖くね？
18で美容師行きだしてから一回もしたことないけど(無論髭剃りはする)10年以上なにも問題ないのだが細かい産毛を剃る必要はあるのだろうか コンビニみたいにフランチャイズにすれば本部だけは儲かるんじゃね？ １０００円だと場所によっては糞下手に切られるんだよな
１５００円出せばそれなりに安定すると思ってる qb行く度に嫁に坊っちゃんじゃんって弄られるわ。色んなqb行ってて、
今度こそって思って入るが、やはりどへたくそ。帰って結局自分で切って、ワックスで何とか誤魔化してる。 数年前から坊主頭。5000円くらいの水洗いできるやつで自分でやるから金かからん。 >>527
それ、嘘だったら営業妨害だし風説の流布だよ。
通報しておく。 正直1000円カット行くぐらいなら恋人にすきバサミでテキトーにお好みでやってもらうか最悪自分でやる
まぁちょろっとやるのはともかく自分でがっつりやるのはめんどくさいから美容院に行くわけだけど 薄利多売に何を期待したらいいんです？
まだグノシーのほうが期待できるよね(´･ω･`) たしかに、理容師を指定できないからカットが毎回違うってのがあるわな
俺が毎回するオーダーは、「全体的に数４〜５センチ切って、横と後ろは軽く刈り上げ」なのに
いつも全然違う ホント床屋なんて仕事、クズがやる仕事だよな。なんの努力も要らない。 >>527
1000円カットチェーンは必ず理容師か美容師の免許の持ってるよ
無免許者にやらしたら犯罪 カットする人によって差がありすぎ
巧い人は凄い上手くて早い 毎月利用してるで。
株買おうかと思ったけど、やめとこかな >>1
安いからいいんじゃないんたぞ
速いからいいんじゃああああ〜
理髪店に1時間以上もかけてられへん まあこのファンドが居ない限り上がり辛いだろうな
上がってもファンドがウンコ投げてくるんだからｗ インテグラル 市場で株を処分するために上場したようなもんじゃねーかよこれ 業績の伸びが期待できないからねｗ
じり貧でしょう
一方で３０００円ぐらいの普通の床屋は客であふれている
じいさんは金もってんだよｗ
薄い髪のくせに月２回も散発にきたりさｗ
１０００円カットにはしゃべりたくない客がいくんだろうけど
しゃべりたいおっさん、おじいさんも結構いるからね >>494
頭が凸凹の奇形ならきにしなくてもいいよ
バリカンで十分綺麗に刈れるよｗ ケイムショで身に着けた技術を発揮できるいい就職先なんでしょ？
こういった場所がないとアカンしこれからもがんばっていただきたいな
自分は行ったことないけどさｗ >>319
20年間坊主頭のワシには勝てんなあ
電気バリカンは当時買った6000円が未だに現在
シャンプーもリンスも要らない究極のエコ 仮に10回に1回ぐらいの確率で二度と行くかという目に遭うとして、
それでも客はどんどん減っていくだろうしな。 >>562
１０年くらい前から散髪いらずの俺には勝てまい 理髪店の前かがみの洗髪が苦しいよ 美容院の後ろ倒れ方式にしてくれよ ここ行くなら自分でやった方がいいわ
指名できたら行くのになー
下手くそな奴に当たると凹む >>561
でも毎回同じ人に切って貰えるし美容師選べるだろ。前回やったこともカルテで把握して
「いつものようにして」で通じるし。 1000円の店と2000円近い店だと
明確に技術に違いがあるね 安い店の良い所は気楽さだな
安くても20分位かけて切ってくれるし
無駄話で気つかわんで良いのが良い 接客最悪、店員と喧嘩しそうになった
二度と行かない。広島駅店w 買収されるほどいい事業でもあるまい
激安散髪店なら自分で開業すればいいじゃん 理髪師が女・女・男の構成の店で、5回連続男にあたり
行くのやめた >>495
1000円カットバレバレの頭の方がよっぽど恥ずかしいだろ。
なぜそれは耐えられるんだ… 1000円カットとか使った事無いわ
付き合いで親戚や友人の店ばっかり
3000円も取られるから一度切ったら6週間は伸びても我慢だ Panasonicの高機能バリカンが最強
ちょいワルカットを簡単に維持できる はじめからバリカン使って切り出したから、マジどうなってんだよと心の中で思ってたけど仕上がりはいつもと変わらなかった
あの店員やりおる この業界って安床にはチンピラ渡り職人だらけでろくな奴はいない
腕も言わずもがなで安かろう悪かろうの典型 稀にまともなのがいるかもレベル あと100円払うから3分ながく掃除機で吸って欲しい >>578
俺は短髪状態じゃないと我慢できないから週1で自分で刈るわ 株式市場の泡沫参加者の意見だけど
ヒカキンのユーチューバー事務所と違って
どんだけ稼いでくれんのかという夢も希望もない
典型的なデフレ企業やないすかｗｗｗ
そりゃ日本経済不調になっても潰れないとは思うけど QBハウスはますます繁盛すると思うぞ
時間が基本10分程度だから店員と無駄話しなくて済む
最低限の希望だけ言って、あとは完黙ｗｗ
おまえらの好みだろ？ｗｗ ツーブロにしてもらおうとしてキノコ頭にされた人の画像貼って ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
