【コロンビア大教授】日本はＭＭＴの成功例なのか？ [樽悶★]
レス数が1000を超えています。これ以上書き込みはできません。
新型コロナの世界的まん延が始まってから、2年が経過した。コロナに対して、先進国の対処は迅速かつ大規模だった。先進国の中央銀行は、金利をほぼゼロの下限に維持、さらに資産買い入れ、いわゆる量的緩和（QE）を拡大させた。財政支出も拡大されたが、これは国債の発行増で賄われ、政府債務が急増した。
新型コロナまん延を食い止めるためのPCR検査、ワクチン関連、医療現場への補助の予算が拡大した。さらに、新型コロナまん延防止のための社会経済活動制限により需要が減った、観光業、飲食業、航空業などへの補助、事業継続のための補助金、失業手当の期間延長、国民（ほぼ）全員への現金給付、などが行われた。
その結果、先進国全体の公的債務（主に国債）は急増した。公的債務・GDP比率は、日本が群を抜いて高く、2021年には240％を超えている。G7のなかで日本の次に公的債務が大きいのはイタリアで、180％超。英仏米加は120〜155％のレンジに入っている。ドイツだけが、100％を下回っている。
新型コロナ対策としての公的債務の拡大は適切だとしても、すでに経済が回復過程にあり、インフレ率も上昇し始めているなかで、不況対策としての財政刺激は徐々に縮小すべきだ、という意見も強い。一方、このような財政破綻の可能性は杞憂（きゆう）だという意見をもつ人たち（学者・政治家）もいる。
国債が自国通貨建てで発行できる先進国では、債務不履行はありえないので、いくらでも国債を発行することができると主張する、MMT（Modern Monetary Theory、現代貨幣理論）信奉者だ。
自国通貨建て国債をいくら発行しても、債務不履行にはならない、というMMTの主張は正しい。しかし、債務不履行にはならなくても、経済には大きな打撃になるシナリオはある。
将来、国債の償還可能性に少しでも疑問が生じると国債の買い手がいなくなる。買い手を引き留めるには、国債金利を引き上げるか、財政収支を黒字化しなくてはならない。国債金利の急騰は、国債を保有する金融機関に巨額の評価損をもたらし銀行危機に発展する。財政緊縮は、将来世代に増税を課すことになる。
金利高騰も、増税も避けるには、中央銀行が無制限に国債を買い取るしかない。自国通貨建て国債の場合これが可能だが、それはハイパーインフレにつながり、経済活動に大きな混乱を招く。
■国債発行は将来の勤労世代から現世代への所得移転である
実質成長率が実質金利を上回っていれば、債務は維持可能だ、という考え方もある。これは、この条件が成り立っていれば、毎年の（基礎的）財政収支を均衡させることで、長期的に債務・GDP比率を低くしていくことができるからだ。しかし、現在、成長率が金利を上回っていたとしても、それが未来永劫続く保証はない。
公的債務が積み上がると、国債金利が上昇して、予算に占める金利負担が上昇してマイナスの効果をもたらす。だが、1990年以降、先進国では名目国債金利が長期的に低落傾向にあり、長期的に維持可能な（均衡）実質金利も低下してきたと考えると、より高い債務水準を維持できる。彼らは、日本がMMTの正当性を証明している、という。
しかし、現在の日本には、財政保守派の人たちも、MMT派の人たちも見逃している問題がある。それは日本の人口減少である。20〜64歳の働き手の人口は、1998年をピークに減少を続けている。
10年国債の発行による財政刺激とは、現在生きている世代が、財政支出の便益（例えば所得の給付）を享受する一方、国債の償還は10年後の世代が行う。
現在、便益を享受しながら、10年後には他界している（あるいは海外に移住する）人たちは、便益だけ受けて、その負担は負わずに済む。その意味で、国債発行は将来の勤労世代から現世代への所得移転である。
このように考えると、国債発行は、賦課方式の年金（現在の勤労世代が払う保険料が、現在の年金世代へ支給される）に似ている。継続的な財政赤字と国債発行も賦課方式の年金も、将来世代の人口が減っていく経済では、適切な政策とは言えない。（1月7日記）
伊藤隆敏◎コロンビア大学教授・政策研究大学院大学客員教授。一橋大学経済学部卒業、ハーバード大学経済学博士（Ph.D取得）。1991年一橋大学教授、2002〜14年東京大学教授。近著に『Managing Currency Risk』（共著、2019年度・第62回日経・経済図書文化賞受賞）、『The Japanese Economy』（2nd Edition、共著）。
1/27(木) 8:00配信
https://news.yahoo.co.jp/articles/6c45370e708636be5486767e360fdacef8878bcb
https://newsatcl-pctr.c.yimg.jp/r/iwiz-amd/20220127-00045529-forbes-000-1-view.jpg >>1
こいつバカだな
国債の買い手がいなくなることはない
中央銀行（日銀）が無条件で買い取るからだ >>950←なんにも物事がわからず必死に通貨とか説明してるバカｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ >>941
賛成だ。
10万円を誰それに配るよりも
消費税減税や廃止すれば、平等公平になる。
簡単に効果が即座に上がって経済も上向く。
しかし徴税利権を絶対離したくない大蔵族が
減税せずに10万円を配りますをやってる。
こういう矢野みたいな基地外がのさばっているから
山本太郎に国益を削られてしまうんだよな。 >>954消費税は国際常識であり１０％は世界最低です、外国と付き合うマナーだと覚えなさい、日本だけ金刷って済ませることはマナー違反なのです 新聞を読んでごらん？毎日のように日本企業が自前の半導体投資をする話とかばっかりだよ？ 安倍―菅―岸田政権が安定した盤石の親英米の日本を作ったので、企業は安心して製造業投資を始めています >>946
アメリカは30兆ドルだから3450兆円だね。
中国は公式データが無いけどGDP比2.5倍だから3750兆円だね 馬鹿でもﾁｮﾝでもわかるように3行の箇条書きでお願いします 半導体を自前でやる主因はコロナで調達不安定になったからですよね？コロナは日本人にとって恩恵ですよね？撒いてくれた人に感謝しないと >>955
欧州は物品税だし米国に消費税は無いよ、 >>1
コロンビアなんていう失敗国家の大学の教授が言うことなんて気にしない方がいい >>961細かいシステムの違いや名称の違いでからむな、バカ 安倍ちゃんが１０％にまで上げたことで国際圧力をかわせるようになったことが体のアンテナで感じることができないのはバカ 要するに安い所で印旛に手を出してしまい身動き取れなくなってるから
景気が良くなるような政策はやめてくれって事だろ？
投資の失敗を人のせいにして見苦しいよ 世界と同じぐらいの税制や通貨供給で日本がダメなら日本人がダメということです、
保守が言うべきはもっと勉強しろというべきであって
金をすらない政府が悪いとか税金をとる政府が悪いとかいうやつらが共産主義者でなくて何なんでしょうかという 日本は新自由主義やらなかったことも大きな敗因です、MMTのやつらは外国が素晴らしいとばかり言いますが外国は新自由主義ですｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ MMT ＝ バカウヨを反政府に釣る共産主義者の策謀、このていどなわけです >>12
お前が使ってる円がどうやって生まれたか信用貨幣論も知らない馬鹿 >>972日本人だけ子供向けのマンガが凄い凄いとか言ってるからどんどん遅れていくんだぞｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗさっさとペンタブレット与えないとなｗｗｗｗｗｗｗ >>971
お爺ちゃん暴走中。新自由主義導入が日本の没落の始まり。 >>977←バカを露出ｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗそれじゃあ世界が凄くて日本がダメ理論が成り立たないんだぞ？ｗｗｗｗｗｗｗｗ マンガ凄いは老害だからやめたほうがいい、もっとレベルの高いもの作らせないと >>951
夢物語って、単なる貨幣の説明でしょ。
君が使ってる貨幣は、負債なんだよ。
そりゃ分からん人には意味がわからないんだろうけど、
現代貨幣のほぼ大半を占める銀行預金は、貸借化関係が成立している
状態じゃないと”維持”出来ない。
これが信じられないだろうけど、事実なんだよ。
貨幣が金貨、銀貨、紙幣の時代はもうとっくに終わってる。
今は中世じゃないんだよ。 >>976
勿体ないね。外国に貸し出すしかない。
公的部門が有効な財政を発動しない政府・財務省の無策ぶりが際立つね、 年金の投資運用で積み上がったプラス分が100兆円（総資産は194兆）
徴収してる年金に対して支払い分は毎年14兆円足りてないけど
2040年には高齢者が減り始めるから年金積立額はそろそろ安全圏に入る
なんなら積立金をいつから取り崩すかっていう出口の議論が始まってもいいくらい >>976
この金余り状態で海外から投資を呼び込むとか頭おかしいことやってるからな >>981←偉そうにしながら命題から逃げるしかないドアホｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ >>982
地方都市の借家なら家賃も安いし月10万もあれば生活できるよ。 >>983←知恵遅れ、日米ともに金持ち優遇をやめていくのにｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ >>983←このアホが言うような投資を呼び込む時代の競争で日本は負けたんだよ、新自由主義できないから負けた
けどもうその時代は終わった まあ投資マインドを醸成して来なかったツケだね。
おまけに金融所得課税とか企業磁石部会規制とか言い始めてる。
岸田は日本株を海外に全部買われてしまう。 新聞には毎日のように自社の必要な半導体を国内自製する投資の話が載っています >>988←コロナ下で日銀が株買い支えしまくることが許可されていたことも理解できていないカタワｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ 日本の国債発行額は1100兆円だがアメリカは30兆ドルだから3450兆円だね。
中国は公式データが無いけどGDP比2.5倍だから3750兆円。地方の隠れ債務は天文学的。 MMTのやつらの言う通りにすると、英米はまた日本を敵視する時代に戻る、そうした時代に得をしたのが韓国と中国です 日本の財政支出は赤字補填の意味合いが大きく成長投資という面の財政出動は非常に小さい。 >>991
まぁ単なる貨幣だからね。
”銀行預金という形”で存在する貨幣(紙幣もだけど)においては、
これは必ずそこに貸借関係が存在している。
米国、中国、日本という3大経済大国が保有する銀行預金もそれ相応の
額に及び、つまりは、それだけの負債がどの国にもあるという事。
負債とは今そこにあって流通している貨幣そのもの。
銀行預金は貯金なのに、国民や政府の借金？って頭混乱するかもしれんけど、これが事実なんだよね。 漫画アニメをほめてはいけません、こんな荒くて動かない絵は遅れてると子供に教えなければいけません >>980
貨幣はデータだよ
だから負債って考え方も古い データに維持も何もない
一国で考える時点で破綻してる >>996
簿記的に言ってるだけだよ。
単なるデータなのはその通り。
帳簿の数字。その数字の正体は、誰かが誰かに金を貸している事を示す数字だ。 ２０１３年３月以降、日本銀行は４２０兆円の国債を買い取りました。それに対し、実は国債発行額は２５８兆円「しか」伸びていない。
つまりは、日本政府は自らが発行した金額以上の国債を日本銀行に買い取らせたということになります。
日本は、とっくに「政府の国債発行＜日銀の国債買取」をやっており、しかも「何の問題もない」ということで、ＭＭＴが正しいことを証明してしまったのです。 >>997
借金の返済とは、キーボードで数字を０にすること。
これで貨幣は消える。
政府の負債を消したら、我々の銀行預金もその分消える。 このスレッドは１０００を超えました。
新しいスレッドを立ててください。
life time: 21時間 8分 58秒 5ちゃんねるの運営はプレミアム会員の皆さまに支えられています。
運営にご協力お願いいたします。
───────────────────
《プレミアム会員の主な特典》
★ 5ちゃんねる専用ブラウザからの広告除去
★ 5ちゃんねるの過去ログを取得
★ 書き込み規制の緩和
───────────────────
会員登録には個人情報は一切必要ありません。
月300円から匿名でご購入いただけます。
▼ プレミアム会員登録はこちら ▼
https://premium.5ch.net/
▼ 浪人ログインはこちら ▼
https://login.5ch.net/login.php レス数が1000を超えています。これ以上書き込みはできません。
